Grundlagen Börse | Kerzendiagramme richtig lesen

Kerzendiagramme zeigen die Entwicklung eines Wertes im Zeitablauf an. Häufig werden Kerzendiagramme an der Börse zur Darstellung der Kursentwicklung von Aktien oder Indizes genutzt. Die einzelnen Kerzen im Kerzendiagramm zeigen dabei den ersten Kurs, den letzten Kurs, den höchsten Kurs und den tiefsten Kurs eines bestimmten Zeitraums an. In einem Tageschart zeigt zum Beispiel jede Kerze den Höchstkurs, den Tiefstkurs, den Eröffnungskurs und den Schlusskurs eines Tages an.
Kerzendiagramme werden häufig in der technischen Analyse von Börsenkursen eingesetzt.

Manchmal werden Kerzendiagramme auch als Kerzencharts oder Candlestick Charts bezeichnet.

Inhalt


Was sind Kerzendiagramme ?

Welche Informationen lassen sich aus der Form der einzelnen Kerze ablesen?

Aufwärtstrends, Abwärtstrends und Seitwärtsbewegungen

Kurzfristige Stauchungszonen und Ausbrüche

Widerstände und Unterstützungslinien

Candlestick Formationen

Bücher zum Thema Kerzendiagramme


Was sind Kerzendiagramme ?


Bei der Analyse von Börsenkursen werden Kerzendiagramme genutzt, um den Kursverlauf einer Aktie oder eines anderen börsengehandelten Wertes abzubilden.

Im Kerzendiagramm zeigt jede einzelne Kerze an, wie sich der Kurs innerhalb eines bestimmten Zeitraums entwickelt hat. Bei einem Tageschart beispielsweise steht jede Kerze für die Kursentwicklung innerhalb eines bestimmten Tages. Wird hingegen ein Wochenchart betrachtet, so zeigt jede Kerze die Kursbewegung innerhalb einer Woche an.

Die einzelnen Kerzen zeigen dabei jeweils den ersten Kurs (Eröffnungskurs), den letzten Kurs (Schlusskurs), den höchsten Kurs und den tiefsten Kurs des betrachteten Zeitraums an.

Kerze mit Erklärungen


Jede einzelne Kerze besteht aus einem kastenförmigen Körper in der Mitte der Kerze und zwei Linien, die oberhalb und unterhalb des Kastens herausragen.

Die obere und untere Begrenzung des Körpers zeigen den jeweiligen Eröffnungskurs und Schlusskurs an.

  • Liegt der Schlusskurs oberhalb des Eröffnungskurses, wird der Kasten grün eingezeichnet. In diesem Fall ist der Kurs im Handelsverlauf gestiegen.
  • Ist der Kurs hingegen gefallen, liegt der Schlusskurs unter dem Eröffnungskurs und der Kasten wird rot eingezeichnet.

Gelegentlich kommt es vor, dass der Kurs an dem selben Punkt schließt, an dem er auch eröffnet hat. In diesem Fall wird an Stelle des Körpers eine gerade Linie eingezeichnet. Diese Kerzenform wird als Doji bezeichnet.

Die beiden Linien oberhalb und unterhalb des Körpers werden als Schatten bezeichnet. Die Spitze des oberen Schattens zeigt den höchsten Kurs des betrachteten Zeitraums an, während der untere Schatten den tiefsten Punkt markiert.


Mitunter werden Ihnen Kerzendiagramme begegnen, bei denen die Kerzen nicht farbig sondern schwarz-weiß gezeichnet sind. In diesem Fall steht ein schwarzer Körper für fallende Kurse und ein weißer Körper für steigende Kurse.


Welche Informationen lassen sich aus der Form der einzelnen Kerze ablesen?


Die Gestalt der Kerzen erzählt viel darüber, wie sich der Kurs im betrachteten Zeitraum entwickelt hat. Aus der Länge der Schatten und der Größe der Körper lässt sich schließen, wie sich der Kurs in dem betrachteten Zeitraum verhalten hat. Einige Beispiele dafür finden Sie in den beiden unten abgebildeten Charts.

1. Ein langer Körper mit kleinen Schatten zeigt eine starke Aufwärtsbewegung (grüner Körper) oder Abwärtsbewegung (roter Körper) an.

2. Hat eine Kerze hingegen nur einen sehr kleinen Körper und gleichzeitig lange untere und obere Schatten, so deutet dies auf einen stark schwankenden Handel ohne klaren Trend hin.

3. Ein sehr langer Schatten in eine Richtung deutet auf einen Trendumschwung hin. Ein langer unterer Schatten zeigt an, dass der Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt stark gefallen ist. Dann allerdings setzte eine starke Gegenbewegung ein und der Kurs konnte zum Ende des Handels den Großteil seiner Verluste wieder wettmachen.

4. Genau der umgekehrte Fall liegt bei einem langen oberen Schatten vor. Hier ist der Kurs stark gestiegen, konnte sein Hoch aber nicht halten und musste am Ende die meisten seiner zwischenzeitlichen Gewinne wieder abgeben.

5. Wenn der höchste Kurs und der tiefste Kurs einer Kerze sehr nahe beieinander liegen, deutet dies auf einen ereignislosen Handel hin.

6. Als Gaps werden Lücken zwischen zwei Kerzen bezeichnet. Diese Kurslücken entstehen, wenn die nachfolgende Kerze deutlich oberhalb (Aufwärtsgap) oder unterhalb (Abwärtsgap) der vorherigen Kerze eröffnet. Ein Gap bleibt auf dem Chart nur dann sichtbar, wenn sich der Kurs nicht wieder in Richtung der Vorkerze zurückbewegt und dadurch das Gap schließt.

  • Ein Aufwärtsgap deutet darauf hin, dass es zur Börseneröffnung deutlich mehr Käufer als Verkäufer gab.
  • Umgekehrt zeigt ein Abwärtsgap an, dass es vor Eröffnung des Handels deutlich mehr Verkaufsorders als Kauforders gab.

Aufwärtstrends, Abwärtstrends und Seitwärtsbewegungen


In einem Kerzendiagramm lassen sich Aufwärtstrends, Abwärtstrends und Seitwärtsbewegungen relativ leicht erkennen.

  • In einer Aufwärtsbewegung schließen die Kerzen über dem Schlusskurs ihrer Vorkerzen. Innerhalb der Aufwärtsbewegung gibt es deutlich mehr grüne Kerzen als rote Kerzen.
  • In einer Abwärtsbewegung überwiegen hingegen die roten Kerzen. Die meisten Kerzen innerhalb der Bewegung schließen unterhalb des Schlusskurses ihrer Vorkerzen.
  • Wie der Name schon verrät, bewegt sich der Kurs in einer Seitwärtsbewegung seitlich. Die Kerzen bewegen sich innerhalb eines eng umgrenzten Bereichs auf und ab. In der Seitwärtsbewegung kommt es bei den Kerzen häufig zu Farbwechseln.

Kurzfristige Stauchungszonen und Ausbrüche


Kerzendiagramm Schiebezone und Ausbruch


Als Nächstes betrachten wir, wie die einzelnen Kerzen im Kerzendiagramm miteinander in Verbindung stehen.

Ein häufig vorkommendes Muster im Kerzendiagramm sind Stauchungszonen, in denen mehrere aufeinanderfolgende Kerzen in einem engen Kasten auf und ab pendeln ( Punkt 1 ).

Die Körper der einzelnen Kerzen liegen dabei alle mehr oder weniger auf einer Linie.

In vielen Fällen liegen zusätzlich alle Kerzenkörper innerhalb der beiden Schatten der größten Kerze.

Innerhalb dieses Kastens schwankt der Kurs also unschlüssig zwischen zwei engen Rahmen hin und her, ohne einen klaren Trend ausbilden zu können.

Gelingt es dem Kurs schließlich doch aus diesem Kasten auszubrechen, kommt es häufig zu einer heftigen, steilen Kursbewegung in Ausbruchsrichtung ( Punkt 2 ). Allerdings lässt sich vor dem Ausbruch aus dem Kasten nicht voraussagen, in welche Richtung der Ausbruch erfolgen wird. Daher sollte vor einem Einstieg abgewartet werden, bis die erste Kerze außerhalb des Kastens schließt.


Widerstände und Unterstützungslinien


Kerzendiagramm Widerstandslinie


Signifikante Hochs oder Tiefs bilden häufig Widerstandszonen für die nachfolgenden Kursbewegungen. An diesen Punkten ist also die Wahrscheinlichkeit höher, dass der Kurs erneut am selben Punkt abprallt und wieder in die Gegenrichtung dreht.


Noch stärker sind diese Widerstandszonen, wenn der Kurs bereits mehrfach an der selben Stelle abgeprallt ist.

Im Chart rechts können Sie solch eine Widerstandszone erkennen. Der Kurs ist hier zwei Mal, bei Punkt 1 und bei Punkt 2, an derselben Linie abgeprallt.


Dieses Hoch ist nun aus zwei Gründen interessant:


Zum einen ist hier die Wahrscheinlichkeit besonders hoch, dass der Kurs an dieser Stelle erneut nach unten drehen könnte.


Gleichzeitig würde aber ein Durchbruch durch diese Widerstandslinie als ein besonders bullishes Zeichen gewertet werden. Viele Trader sehen den Bruch einer solchen Widerstandslinie als Indikator für weiter steigende Kurse an und steigen daher kurz nach einem Durchbruch in den Wert ein. Daher kommt es nach einem Durchbruch dieser Linie zu einer erhöhten Nachfrage, was den Kurs weiter nach oben treibt.

Vor einem Einstieg empfiehlt es sich allerdings zu warten, ob die Kerze zumindest oberhalb der Widerstandslinie schließt. Manchmal kommt es gerade bei solchen Widerstandslinien zu Bullenfallen, bei denen Trader in Erwartung steigender Kurse einsteigen, nur um kurz danach mit einer plötzlichen Gegenbewegung konfrontiert zu werden.

Sobald sich der Kurs für längere Zeit über die Widerstandslinie bewegt hat, wird die Widerstandslinie zu einer Unterstützungslinie. Entlang der ehemaligen Widerstandslinie bildet sich also eine Unterstützungszone, die es dem Kurs schwerer macht, wieder unter die ehemalige Widerstandslinie zu fallen.

Candlestick Formationen


Kerzendiagramm mit Morning Star Formation


Candlestick Formationen (oder auf Deutsch Kerzenformationen) sind bestimmte Kombinationen von aufeinanderfolgenden Kerzen, die dem Trader Hinweise auf die künftige Kursentwicklung geben.

Während Stauchungszonen, Unterstutzungslinien und Widerstände auch in anderen Charts, wie beispielsweise Liniencharts oder Balkencharts, zu erkennen sind, lassen sich Candlestick Formationen nur im Kerzendiagramm entdecken.

Ein Beispiel für eine Candlestick Formation sehen Sie im Chart auf der rechten Seite. Die drei letzten Kerzen im Kerzendiagramm bilden eine sogenannte Morning Star Formation. Die erste Kerze der Formation ist eine lange rote Kerze. Als nächstes folgt eine kleine Kerze, die mit einem Gap eröffnet. Die letzte Kerze ist eine lange grüne Kerze, die ebenfalls mit einem Gap eröffnet hat. Die Morning Star Kerzenformation sagt steigende Kurse voraus. In den folgenden Tagen ist also eher mit ansteigenden Kursen zu rechnen.

Generell lassen sich Candlestick Formationen in zwei Gruppen unterteilen:

Umkehrsignale deuten an, dass der Kurs nach dem Erscheinen der Candlestick Formation in die Gegenrichtung drehen wird.

Fortsetzungsformationen sagen hingegen voraus, dass der bestehende Trend weiterhin Bestand hat.


Eine Liste mit den am häufigsten verwendeten Candlestick Formationen finden Sie im folgenden Artikel:

Übersicht Candlestick Formationen


Bücher zum Thema Kerzendiagramme und Candlestick Formationen


Technische Analyse mit Candlesticks

von Steve Nison


Das Standartwerk zur Candlestick Analyse

Steve Nison war der Mann, der die Candlestick Charts im Westen bekannt gemacht hat.


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Die 21 wichtigsten Candlestick-Formationen – simplified

von Melvin Pasternak


Kurzer Überblick über die wichtigsten Candlestick Formationen


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Weitere Chartarten


Candle Volume Chart

Candle Volume Charts

Candle Volume Kerzen zeigen die selben Werte an wie die Kerzen im Kerzendiagramm. Zusätzlich wird über die Breite der Kerzen angegeben, wie groß das Handelsvolumen im betrachteten Zeitraum war.

Balkenchart

Balkenchart

Balkencharts zeigen genau wie Kerzencharts den tiefsten Punkt, den höchsten Punkt, den Eröffnungskurs und den Schlusskurs eines Zeitraums an. Im Unterschied zum Kerzendiagramm haben die Balken im Balkenchart aber keinen Körper.

Heikin Ashi Chart

Heikin Ashi Charts

Die Kerzen im Heikin Ashi Chart ähneln auf den ersten Blick stark den Kerzen im Kerzendiagramm. Allerdings zeigen die Kerzen im Heikin Ashi Chart zeigt nicht die tatsächlichen Kurse an. Vielmehr werden die Werte der einzelnen Kerzen aus den Werten der vorherigen Heikin Ashi Kerze und den aktuellen Kurswerten berechnet.

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