Die Double Top oder M Formation ist eine bearische Umkehrfunktion, die auf eine Aufwärtsbewegung folgt und den Beginn einer Abwärtsbewegung voraussagt. Bei der Double Top Formation prallt der Kurs von unten kommend zweimal am selben Punkt ab, sodass der Kursverlauf einem M gleicht.
Das bullische Gegenstück zur M Formation ist die W Formation. Andere Bezeichnungen für diese Formation sind Doppeltop Formation und Double Top Pattern.
Inhalt
Aufbau der Double Top Formation
Einsatz im Trading
Einstiege und Ausstiege
Aufbau der Double Top Formation
In unserem Chart unten sehen Sie dem typischen Aufbau einer Double Top oder M Formation.
1. Die Formation folgt immer auf eine steile Aufwärtsbewegung.
2. Nach dem Anstieg fällt der Kurs kurzzeitig zurück und bildet das erste Hoch.
3. Der Kurseinbruch ist allerdings nur von kurzer Dauer. Nach dem Kursrücksetzer beginnt der Kurs wieder zu steigen. Dadurch bildet sich das Zwischentief bei Punkt 3 aus.
4. Im Anschluss prallt der Kurs erneut auf Höhe des vorherigen Hochs ab und beginnt von da ab weiter zu fallen. Die beiden letzten Hochs liegen also auf gleicher Höhe.
5. Die Double Top Formation gilt erst dann als vollendet, wenn der Kurs unter das vorherige Zwischentief fällt.
Die meisten Trader würden ein Double Top Pattern auch dann handeln, wenn sich die beiden Hochs nicht exakt auf der gleichen Höhe befinden. Wichtig ist, dass der Kurs im selben Bereich abprallt. Dies zeigt an, dass sich oberhalb der beiden Hochs eine Zone befindet, die nur schwer durchbrochen werden kann.
Einsatz im Trading
Die Double Top Formation ist ein charttechnisches Umkehrsignal. Taucht eine solche Formation im Chart auf, deutet dies auf das Ende der vorherigen Aufwärtsbewegung und den Beginn einer Abwärtsbewegung hin.
Ein Trader, der eine solche Formation im Chart einer Aktie entdeckt, würde also auf fallende Kurse spekulieren. Er könnte dies beispielsweise tun, indem er die Aktie leerverkauft oder mit Hilfe eines Put Optionsscheins oder eines Short Zertifikats auf fallende Kurse setzen.
Wichtig ist es, darauf zu achten, wo sich die Double Top Formation im Chart befindet.
Taucht eine M Formation in einem langfristigen Aufwärtstrend auf, so ist nicht unbedingt mit einem langfristigen Trendwechsel zu rechnen. Hier ist höchstens eine kurzfristige Gegenbewegung zu erwarten.
Ist die Double Top Formation Teil einer Gegenbewegung innerhalb eines langfristigen Abwärtstrends, so ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der Kurs seine Abwärtsbewegung nach Abschluss der Formation fortsetzt.
Taucht die M Formation innerhalb einer Trading Range auf, kann darauf spekuliert werden, dass sich der Kurs zumindest bis zur unteren Grenze der Range nach unten bewegt.
Einstiege und Ausstiege
In eine Double Top Formation sollte erst eingestiegen werden, wenn der Kurs unter das Zwischentief fällt. Der Einstieg kann dabei per Stop Sell Order erfolgen, oder es wird eine neue Short Position aufgebaut, sobald der Kurs unterhalb des Zwischentiefs schließt.
Häufig wird, gleich nachdem ein Trade eröffnet wurde, ein Verluststopp gesetzt. Bei einer Short Position wird dazu eine Stop Order oberhalb des Einstiegskurses gesetzt. Bei einer M Formation wird dieser Stoppkurs in der Regel knapp oberhalb des höchsten Punktes der Formation positioniert.
Sehen wir uns dazu ein Beispiel an:
Der Kerzenchart zeigt eine weitere M Formation.
Die grüne Linie in unserem Chart zeigt den Kurs an, der unterschritten werden muss, damit in eine neue Short Position eingestiegen werden kann.
Die rote Linie zeigt die Position des Verluststopps an. An diesem Punkt würde die Short Position also geschlossen werden, wenn sich der Kurs in die falsche Richtung bewegt.
Ausstiege mit Gewinn
Einige Trader nutzen Gewinnstopps, um ihre Short Position automatisch zu schließen, wenn eine bestimmte Kursschwelle unterhalb des Einstiegskurses erreicht wurde. Um den Kurs für den Gewinnstopp zu bestimmen, wird zuerst die Differenz zwischen dem höchsten Punkt der Formation und dem Zwischentief berechnet. Das Ergebnis wird dann vom Kurs des Zwischentiefs abgezogen, um so das Gewinnziel zu erhalten.
Zur Verdeutlichung sehen wir uns noch einmal den Chart von oben an.
Die grüne Linie zeigt den tiefsten Punkt des Zwischentiefs an. Die rote Linie zeigt den höchsten Punkt der Formation an.
Um das Kursziel zu ermitteln, wird zuerst der Abstand zwischen den beiden Linien bestimmt (oberer gelber Pfeil).
Im Anschluss wird dieser Wert vom tiefsten Punkt des Zwischentiefs abgezogen (unterer Pfeil).
Das Kursziel unserer Double Top Formation wird durch die gelbe Linie markiert.
Die oben beschriebene Art der Kurszielermittlung ist nur eine von mehreren Methoden. Eine andere Möglichkeit wäre es, den Gewinnstopp in der Nähe von markanten Punkten im Chart zu positionieren. In unserem Chart oben gibt es beispielsweise ein signifikantes Tief (siebte Kerze von links), auf dessen Höhe eine Order zum Schließen der Position gesetzt werden könnte.
Der Ausstieg aus einer M Formation muss natürlich nicht zwingend mit Hilfe eines Kursziels erfolgen. Einige Trader steigen auch per Trailing Stop Order oder mit Hilfe von nachgezogenen Stoppkursen aus ihren Positionen aus. Ebenso kann die Position per Hand geschlossen werden, wenn sich die Bewegung umkehrt.
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