Im Chart wird die Linie häufig mit GD 38 abgekürzt. GD steht dabei für gleitender Durchschnitt.

Inhalt

Was ist die 38 Tage Linie?

Wie wird die 38 Tage Linie berechnet?

Wie kann die GD 38 Linie im Trading eingesetzt werden?

Trendbestimmung mit der 38 Tage Linie

Trading Strategien mit dem 38 Tage Durchschnitt

Was ist die 38 Tage Linie?

Der 38 Tage Durchschnitt ist einer der meistbenutzten gleitenden Durchschnitte im Trading. Die Linie des 38 Tage Durchschnitts wird erzeugt, indem zuerst für jeden Tag aus den Werten der vorherigen 38 Tagen ein Durchschnittswert berechnet wird. Dann wird dieser Durchschnittswert genau wie der Kurs oberhalb der zugehörigen Tages in den Tageschart eingezeichnet. Werden die einzelnen Durchschnittswerte miteinander verbunden, erhalten wir die 38 Tage Linie.

In unserem Chart sehen Sie den Tageschart einer Aktie sowie den dazugehörigen 38 Tage Durchschnitt. Die blaue Linie zeigt den Kursverlauf der Aktie, während die rote Linie den Verlauf des Durchschnitts anzeigt.

Wie bei allen gleitenden Durchschnitten verläuft die Linie des 38 Tage Durchschnitts weniger zackig als die Linie des Kurses. Kleinere Kursschwankungen werden von der 38 Tage Linie nicht abgebildet, sodass die Linie nur die größeren Bewegungen anzeigt.

In unserem Beispiel ist auch deutlich zu sehen, dass der Durchschnitt häufig etwas versetzt auf Kursänderungen reagiert. Der Kurs in unserem Chart erreicht sein Tief beispielsweise deutlich vor der 38 Tage Linie, die erst einige Tage später wieder zu steigen beginnt.

Je mehr Tage zur Berechnung eines gleitenden Durchschnitts verwendet werden, desto geringer ist der Einfluss eines einzelnen Tages auf die Berechnung des Durchschnitts und desto glatter verläuft die Linie. Ein gleitender Durchschnitt, der aus vielen Tagen berechnet wird, zeigt daher nur den langfristigen Trend an, während ein Durchschnitt, zu dessen Berechnung nur wenige Tage verwendet wurden, den kurzfristigen Trend anzeigt. Die 200 Tage Linie wird daher zum Beispiel zum Beobachten des langfristigen Trends verwendet. Im Gegensatz dazu zeigt die 10 Linie den kurzfristigen Trend an.

Die 38 Tage Linie liegt etwas zwischen diesen beiden Extremen und wird daher verwendet, um den kurz- bis mittelfristigen Trend anzuzeigen.

Wie wird die 38 Tage Linie berechnet?

Wie bereits im vorherigen Abschnitt erwähnt, wird die 38 Tage Linie aus den Kursen der vorherigen Tage berechnet. Zur Berechnung der Linie gibt es verschiedene Berechnungsmethoden, die zu etwas anderen Durchschnittswerten und damit auch zu einem etwas anderen Verlauf der 38 Tage Linie führen.

Die bekannteste Variante ist der einfache gleitende Durchschnitt oder Simple Moving Average. Bei dieser Variante werden zur Berechnung des 38 Tage Durchschnitts zuerst die Kurse der letzten 38 Tage zusammengerechnet und dann durch die Zahl 38 geteilt. Die Berechnung des einfachen gleitenden Durchschnitts entspricht also der Berechnung des arithmetischen Mittels.

Der einfache gleitende Durchschnitt wird von den meisten Zeitungen und Börsenwebsites benutzt, wenn ein gleitender Durchschnitt in einen Chart eingezeichnet werden soll. Die 38 Tage Linie wird dabei häufig als GD 38 oder SMA 38 abgekürzt.

Der einfache gleitende Durchschnitt ist aber nicht der einzige gleitende Durchschnitt, der in der technischen Analyse von Börsenkursen eingesetzt wird. Zwei weitere häufig verwendete gleitende Durchschnitte sind der gewichtete gleitende Durchschnitt und der exponentiell gleitende Durchschnitt.

Einen Überblick über die wichtigsten gleitenden Durchschnitte erhalten Sie in unserem Artikel Liste der bekanntesten gleitenden Durchschnitte.

Wie kann die GD 38 Linie im Trading eingesetzt werden?

Gleitende Durchschnitte werden in der Chartanalyse vor allem zur Bestimmung des Trends eingesetzt. Daneben können gleitende Durchschnitte auch dazu genutzt werden, um Kauf- und Verkaufssignale zu erzeugen. Hierbei wird meistens in eine neue Position eingestiegen, wenn die Linie eines Durchschnitts entweder die Kurslinie oder die Linie eines weiteren Durchschnitts schneidet.

Trendbestimmung mit der 38 Tage Linie

Zur Trendbestimmung werden die Linie des 38 Tage Durchschnitts und die Linie des Kurses betrachtet. Dabei gibt es verschiedene Möglichkeiten, um die Richtung des Trends zu bestimmen.

Bei der ersten Variante wird geprüft, ob der Kurs oberhalb oder unterhalb der Durchschnittslinie notiert. Verläuft der Kurs oberhalb der Linie, befindet sich der Kurs in einer Aufwärtsphase. Notiert der Kurs unterhalb der 38 Tage Linie, befindet sich der Kurs in einer Abwärtsbewegung. Wenn der Kurs um die Durchschnittslinie schwankt und die Linie dadurch mehrfach kurz hintereinander schneidet, liegt ein uneinheitlicher Markt vor.

Da die 38 Tage Linie den mittelfristigen Trend anzeigt, befindet sich der Kurs also in einer mittelfristigen Aufwärtsbewegung, wenn der Kurs oberhalb des 38 Tage Durchschnitts notiert. Je weiter sich der Kurs von der Durchschnittslinie weg bewegt, desto stärker ist der Trend. Bewegt sich der Kurs später wieder zur Linie zurück, deutet dies auf ein Abschwächen des Trends hin.

Einige Trader betrachten auch die Steigung der 38 Tage Linie, um den Trend zu bestimmen. Eine steigende Linie zeigt einen Aufwärtstrend an. Eine fallende Linie weist auf einen Abwärtstrend hin. Je stärker sich die Linie in eine Richtung bewegt, desto stärker ist der Trend. Bewegt sich die Linie hingegen mehr oder weniger seitlich, befindet sich der Kurs in einer Seitwärtsbewegung.

Trading Strategien mit der 38 Tage Linie

Die 38 Tage Linie ist ein häufiger Bestandteil von Trading Strategien, die Kurssignale mit Hilfe von gleitenden Durchschnitten erzeugen. Diese Strategien nutzen zwei oder mehr Linien, um Signale zum Einstieg oder Ausstieg zu erzeugen. Dazu wird neben dem 38 Tage Durchschnitt entweder die Kurslinie oder ein weiterer Durchschnitt verwendet.

Strategie mit einem gleitenden Durchschnitt

Bei der einfachsten Variante werden erneut nur der Kurs und die Linie des 38 Tage Durchschnitts betrachtet. Steigt der Kurs einer Aktie über die Durchschnittslinie, wird die Aktie gekauft. Fällt der Kurs unter die Linie, wird die Aktie wieder verkauft.

Schauen wir uns dazu den Tageschart einer Aktie an. Wie schon in unserem Beispiel von oben ist auch hier der Kurs blau eingezeichnet. Die rote Linie ist die Durchschnittslinie.

Bei Punkt 1 ist der Kurs über die 38 Tage Linie gestiegen. An diesem Punkt wäre die Aktie also gekauft worden.

Bei Punkt 2 fällt der Kurs wieder unter die Linie des Durchschnitts. An diesem Punkt würde die Aktie also wieder verkauft werden.

Diese Strategie funktioniert gut in langen Trendphasen, in denen sich die Kurse über längere Zeit in eine Richtung bewegen. In Zeiten, in denen es zu stärken Schwankungen kommt, schneidet der Kurs ständig die Durchschnittslinie und es kommt zu vielen Fehlsignalen.

Strategien mit mehreren Durchschnitten

Der 38 Tage Durchschnitt wird auch häufig in Kombination mit anderen Durchschnitten betrachtet. In diesem Fall werden die Linien von zwei (oder mehr) Durchschnitten in den Chart eingetragen. Schneiden sich die Linien der beiden Durchschnitte, wird eine neue Trading Position eröffnet.

Bei den beiden Durchschnitten handelt es sich um Durchschnitte, die aus unterschiedlich vielen Tagen berechnet wurden. Schneidet der Durchschnitt, der aus weniger Tagen berechnet wurde, den zweiten Durchschnitt von unten nach oben, so entsteht ein Kaufsignal. Fällt der Durchschnitt später wieder unter den zweiten Durchschnitt, erhalten wir ein Verkaufssignal.

Beispiel

Häufig wird der 38 Tage Durchschnitt beispielsweise zusammen mit dem 200 Tage Durchschnitt betrachtet. Der 200 Tage Durchschnitt zeigt hierbei den langfristigen Trend an, während der 38 Tage Durchschnitt den mittelfristigen Trend anzeigt.

In unserem Kerzenchart oben zeigt die blaue Linie den Verlauf des 38 Tage Durchschnitts. Die gelbe Linie ist die 200 Tage Linie.

Der erste Pfeil zeigt den Punkt an, an dem die 38 Tage Linie über die 200 Tage Linie steigt. An diesem Punkt wäre die Aktie also gekauft worden. Die erste gelbe Kerze zeigt den Kurs an, zu dem die Aktie gekauft worden wäre.

Beim zweiten Pfeil fällt der 38 Tage Durchschnitt unter den 200 Tage Durchschnitt. Hier würde die Aktie daher wieder verkauft werden. Die zweite gelbe Kerze zeigt daher den Kurs an, zu dem die Position wieder geschlossen worden wäre. Wie Sie sehen, liegt die zweite gelbe Kerze unter der ersten gelben Kerze. In unserem Beispiel wäre der Trade also mit einem Verlust geschlossen worden.

Auch diese Strategie schlägt sich in Phasen mit ausgeprägten Trendbewegungen deutlich besser als in Seitwärtsphasen. Wenn Sie erfahren möchten, wie sich ein Investment in den DAX mit dieser Strategie in den letzten 20 Jahren entwickelt hätte, finden Sie in unserem Artikel 38 Tage Linie kreuzt 200 Tage einen ausführlichen Test der Strategie.

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Inhalt

Was sind GD 200 und GD 50?

Was bedeutet es, wenn sich die Linien kreuzen?

Golden Cross und Todeskreuz im Chart

Trading Strategien mit GD 50 und GD 200

Test der Strategien im DAX

Was sind GD 200 und GD 50 ?

Die 200 Tage Linie und die 50 Tage Linie zeigen beide den Verlauf eines gleitenden Durchschnitts an. Beide Linien werden an der Börse direkt in den Chart einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers eingetragen. Zur Berechnung einer Durchschnittslinie muss zuerst für jeden Tag der Durchschnitt aus den Kursen der vorherigen Tage berechnet werden. Dieser Wert wird dann oberhalb des entsprechenden Tages als Punkt in den Chart eingetragen. Wenn diese Punkte anschließend verbunden werden, entsteht die Durchschnittslinie.

Der bekannteste gleitende Durchschnitt ist der einfache gleitende Durchschnitt. Dieser Durchschnitt wird berechnet, indem zuerst die Schlusskurse einer bestimmten Anzahl von Tagen zusammengerechnet werden und dann das Ergebnis durch die Anzahl der Tage geteilt wird.

Zur Berechnung der 50 Tage Linie wird also die Summe aus den Schlusskursen der letzten 50 Tage gebildet und dann durch die Zahl 50 geteilt. Zur Berechnung der 200 Tage Linie werden zuerst die Schlusskurse der letzten 200 Tage zusammengerechnet und dann durch die Zahl 200 geteilt.

Wenn Sie in einem Chart die Abkürzung GD finden, handelt es sich dabei in der Regel um den einfachen gleitenden Durchschnitt. Der GD 50 ist also der einfache gleitende Durchschnitt der letzten 50 Tage, während die Abkürzung GD 200 auf den einfachen gleitenden Durchschnitt der letzten 200 Tage hindeutet.

Neben dem einfachen gleitenden Durchschnitt gibt es eine Reihe von anderen gleitenden Durchschnitten. Ebenfalls häufig verwendet werden beispielsweise der exponentiell gleitende Durchschnitt und der gewichtete gleitende Durchschnitt. Diese Durchschnitte können ebenfalls zum Erzeugen von Signalen verwendet werden. Wir konzentrieren uns aber im Folgenden auf den einfachen gleitenden Durchschnitt.

Was bedeutet es, wenn sich die Linien kreuzen?

Die Linien der beiden Durchschnitte reagieren unterschiedlich schnell auf Kursänderungen. Da für die Berechnung der 200 Tage Linie die Schlusskurse von 200 Tagen verwendet werden, hat eine Kursänderung an einem einzigen Tag keinen großen Einfluss auf den Verlauf der 200 Tage Linie. Erst wenn sich der Kurs über eine große Anzahl von Tagen hinweg in die Gegenrichtung bewegt, beginnt auch die GD 200 Linie ihre Richtung zu ändern.

Die GD 50 reagiert im Gegensatz dazu etwas schneller auf Kursänderungen. Die GD 50 Linie zeigt daher eher den mittelfristigen Trend an, während die GD 200 Linie den langfristigen Trend anzeigt.

Schneiden sich die beiden Durchschnitte, gilt dies als Signal für einen langfristigen Trendumschwung.

• Steigt die 50 Tage Linie über die 200 Tage Linie, deutet dies auf den Beginn eines Aufwärtstrends hin. Der Punkt, an dem sich die beiden Linien kreuzen, wird als Golden Cross bezeichnet.
• Fällt die 50 Tage Linie unter die 200 Tage Linie, deutet dies auf langfristig fallende Kurse hin. In diesem Fall wird der Kreuzungspunkt als Todeskreuz oder Death Cross bezeichnet.

Golden Cross und Todeskreuz im Chart

Zur Verdeutlichung betrachten wir den Chart einer Aktie. Durch die graue Linie ist der Kursverlauf der Aktie dargestellt. Die rote Linie zeigt den Verlauf der 50 Tage Linie, während die blaue Linie den Verlauf der 200 Tage Linie anzeigt.

Im Chart ist jeweils ein Beispiel für ein Todeskreuz und ein Beispiel für ein Golden Cross zu sehen. Der grüne Pfeil im Chart zeigt den Punkt, an dem der GD 50 über den GD 200 steigt und somit ein Golden Cross erzeugt. Der rote Pfeil markiert den Punkt, an dem die 50 Tage Linie wieder unter die 200 Tage Linie fällt, sodass ein Todeskreuz entsteht.

Trading Strategien mit GD 50 und GD 200

Viele Trader nutzen die Linien der beiden Durchschnitte zum Erzeugen von Trading Signalen. Dabei wird eine Trading Position eröffnet, sobald sich die beiden Linien kreuzen. Ein Wertpapier wird gekauft, wenn die GD 50 Linie über die GD 200 Linie steigt. Fällt die GD 50 Linie später unter die GD 200 Linie, wird die Position wieder verkauft und gegebenenfalls eine Short Position aufgebaut.

Im Folgenden testen wir drei Strategien, die das Kreuzen der beiden Linien als Signal zum Einstieg und Ausstieg nutzen. Bei der ersten Strategie werden nur Kaufsignale gehandelt, während bei der zweiten Strategie nur Verkaufssignale berücksichtigt werden. Bei der letzten Strategie werden sowohl Long Signale als auch Short Signale gehandelt.

Long Strategie

Bei der ersten Strategie wird immer gekauft, wenn die GD 50 Linie die GD 200 Linie von unten nach oben kreuzt. Die Position wird so lange gehalten, bis die GD 50 Linie später wieder unter die GD 200 Linie fällt. Solange sich die GD 50 Linie unterhalb der GD 200 Linie befindet, ist die Strategie nicht investiert. In unserem Chart oben währe diese Strategie in dem Zeitraum zwischen den beiden Pfeilen investiert.

Steigt die Linie zu einem späteren Zeitpunkt wieder über die 200 Tage Linie, wird das gesamte vorher entnommene Kapital wieder reinvestiert.

Short Strategie

Bei der zweiten Strategie werden nur die Verkaufssignale gehandelt. Immer wenn die GD 50 Linie unter die GD 200 Linie fällt, wird eine Short Position aufgebaut. Eine Short Position steigt im Wert, wenn die Kurse des Wertpapiers fallen. Mit einer Short Position wird also auf einen Kursrückgang spekuliert.

Wenn die 50 Tage Linie wieder über die 200 Tage Linie steigt, wird die Short Position geschlossen. Solange die 50 Tage Linie oberhalb der 200 Tage Linie verläuft, ist die Strategie nicht investiert.

Long und Short Strategie

Die dritte Strategie ist eine Kombination aus den beiden vorherigen Strategien. Wie bei der ersten Strategie wird auch hier in eine Kaufposition eingestiegen, sobald die 50 Tage Linie die 200 Tage Linie von unten nach oben kreuzt. Fällt die 50 Tage Linie später wieder unter die 200 Tage Linie, wird allerdings nicht nur die bestehende Position verkauft, sondern es wird gleichzeitig mit Hilfe einer Short Position auf fallende Kurse spekuliert. Diese Short Position wird solange gehalten, bis die GD 50 Linie wieder über die GD 200 Linie steigt. Dann wird diese Position erneut gedreht und es wird wieder eine Long Position eröffnet. Im Gegensatz zu den anderen beiden Strategien ist diese Strategie also immer investieren.

Test der Strategien

Wir testen nun im Folgenden, wie sich die drei Strategien in den letzten 20 Jahren im DAX entwickelt hätten. Alle drei Strategie starten in unserem Test mit einem Anfangskapital von 10.000€. Bei jedem Signal wird immer das gesamte momentan zur Verfügung stehende Kapital investiert.

Zum Vergleich betrachten wir neben den drei Strategien eine reine Buy and Hold Strategie. Bei der Buy and Hold Strategie werden zu Beginn der 20 Jahre 10.000€ in den Dax investiert und dann nicht mehr bewegt. Diese Strategie zeigt also, wie sich ein reines Investment in den DAX entwickelt hätte.

Ergebnisse der kombinierten Strategie

Als Erstes schauen wir uns ausschließlich die kombinierte Long und Short Strategie an. Die blaue Linie im untenstehenden Chart zeigt die Performance der kombinierten Strategie an. Die weiße Linie zeigt die Entwicklung der Buy and Hold Strategie.

Wie Sie sehen, entwickelte sich die 50 /200 Strategie in den ersten zehn Jahren deutlich besser als die Buy and Hold Strategie. In den letzten Jahren bewegte sich die Strategie dann aber nur noch seitwärts, bis es schließlich im Jahr 2020 zum Totaleinbruch kam. Innerhalb eines Jahres fiel das eingesetzte Kapital von über 25000€ auf 8400€. Nach Ablauf der 20 Jahre schloss die 50/200 Strategie mit einem Restkapital von 9740€ ab und musste damit einen kleinen Verlust von -260€ hinnehmen. Das reine Investment in den DAX konnte sich im selben Zeitraum hingegen verdreifachen.

Für die starken Verluste waren dabei lediglich zwei aufeinanderfolgende Trades im Jahr 2020 verantwortlich. Zuerst wurde die bestehende Long Position bei dem starken Kurseinbruch in Folge der Corona Krise erst geschlossen, nachdem der DAX bereits um mehr als 30 Prozent eingebrochen war. Danach wurde eine Short Position zum absoluten Jahrestiefstkurs eröffnet und dann für längere Zeit während des folgenden Aufwärtstrends gehalten.

Ergebnisse der Long und Short Strategien

Als Nächstes sehen wir uns die Ergebnisse der reinen Long und der reinen Short Strategie an. Im zweiten Chart zeigt die hellblaue Linie die Long Strategie und die dunkelblaue Linie die Short Strategie. Die weiße Linie zeigt weiterhin die Entwicklung der Buy and Hold Strategie.

Auch hier fällt sofort der starke Einbruch im Jahr 2020 auf. Wie bereits oben erwähnt, war der Einbruch bei der kombinierten Strategie jeweils auf einen Long Trade und einen Short Trade zurückzuführen. Die Long Strategie verlor in diesem einen Jahr mehr als 30 Prozent, die Short Strategie musste sogar einen Verlust von mehr als 50 Prozent hinnehmen.

Die Long Strategie hatte allerdings in den Jahren zuvor einen ordentlichen Gewinn erwirtschaftet, sodass sie auch trotz des Einbruchs im Jahr 2020 am Ende des 20 jährigen Betrachtungszeitraums ihr Anfangskapital mehr als verdoppeln konnte.

Ganz anders sah dies bei der Short Strategie aus. Hier hatte es in vielen Jahren gar keine Trades gegeben, da die GD 50 Linie das ganze Jahr über oberhalb der 200 Tage Linie notierte. In den Jahren, in denen es zu einem Short Signal kam, war die Performance eher durchwachsen. Vor dem Kurseinbruch im Jahr 2020 befand sich die Strategie leicht im Plus. Nach den Verlusten in diesem Jahr fiel das investierte Kapital allerdings auf unter 5000 €, sodass die Strategie nach Ablauf der 20 Jahre einen Verlust von mehr als 50 Prozent ausweisen musste.

Fazit

Die hohen Verluste in den beiden erwähnten Verlusttrades sind darauf zurückzuführen, dass die beiden Durchschnittslinien nur stark verzögert auf den Kurseinbruch reagiert haben. Als sich die beiden Linien schließlich kreuzten, war der eigentliche Einbruch bereits vorbei und der Einstieg in die Short Position erfolgte zu einem Zeitpunkt, als der Kurs seinen Tiefstpunkt bereits erreicht hatte.

Handelssysteme, die kreuzende Durchschnitte nutzen, haben generell das Problem, dass sie zu langsam auf plötzliche Kursänderungen reagieren. Auch in anderen Fällen liefen die Durchschnitte der Kursbewegungen hinterher. In den obigen beiden Fällen trat dieses Problem nur besonders deutlich zutage.

Der GD 50 und der GD 200 sind beides eher langfristige Durchschnitte, die relativ langsam auf Kursänderungen reagieren. Die Kreuzungspunkte der beiden Durchschnitte treten daher meistens nicht am Anfang der neuen Trendbewegung auf, sondern eher in der Mitte der Bewegung. Wenn die Bewegung nur sehr kurz ist, erfolgt der Einstieg meistens zu spät. Die Strategie braucht also langfristige Trendbewegungen, um erfolgreich zu sein.

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Trading Strategien im Test

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Inhalt

Was ist der MACD Indikator ?

Strategie 1 | MACD Linie schneidet Signallinie

Strategie 2. | Nur Trades in Trendrichtung

Strategie 3. | MACD Linie kreuzt Nulllinie

Was ist der MACD Indikator ?

Der MACD ist ein technischer Indikator, der in der Regel unterhalb des Kurscharts eingezeichnet wird. In der Abbildung unten sehen Sie den Tageschart einer Aktie. Der Kursverlauf der Aktie ist in Form eines Kerzencharts abgebildet. Unterhalb des Kerzencharts ist der MACD Indikator eingezeichnet.

Der MACD besteht aus vier Bestandteilen. Die MACD Linie und die Signallinie schwanken um eine Nulllinie. Im Hintergrund des Charts sind die roten und grünen Balken des Histogramms zu sehen.

MACD Linie | Die MACD Linie wird berechnet, indem zuerst zwei exponentiell gleitende Durchschnitte (EMA) aus den Schlusskursen der Aktie errechnet werden. Um den Wert der MACD Linie zu erhalten, wird danach der EMA mit dem längeren Betrachtungszeitraum vom kürzeren EMA abgezogen. Die meisten Trader nutzen zur Berechnung des MACD den Durchschnitt der letzten 12 Tage (EMA 12) und den EMA 26. In diesem Fall wird also der EMA 26 vom EMA 12 abgezogen. Ist der EMA 12 größer als der EMA 26, notiert die MACD Linie oberhalb der Nulllinie. Ist der Wert des EMA 12 kleiner, hat die MACD Linie einen negativen Wert. In unserem Beispiel oben ist die MACD Linie als blaue Linie eingezeichnet.

Signallinie | Die zweite Linie ist die Signallinie. Die Signallinie wird aus den Werten der MACD Linie berechnet. Dazu wird aus den Werten der MACD Linie ein weiterer exponentiell gleitender Durchschnitt gebildet. Im obigen Chart ist die Signallinie als rote Linie eingezeichnet.

Nulllinie | Die Nulllinie ist die waagerechte, gestrichelt eingezeichnete Linie in der Mitte des Charts. Sie zeigt den Bereich an, an dem MACD Linie und Signallinie einen Wert von Null haben.

Histogramm | Die roten und grünen Balken des Histogramms zeigen den Abstand zwischen MACD Linie und Signallinie an. Je höher also ein Balken, desto größer der Abstand zwischen den beiden Linien. Rote Balken zeigen an, dass die MACD Linie unterhalb der Signallinie verläuft. Ein grüner Balken wird eingezeichnet, wenn die MACD Linie über der anderen Linie liegt.

Die MACD Linie und die Signallinie werden dazu benutzt, um Handelssignale zu erzeugen. Signale zum Kauf oder Verkauf entstehen immer dann, wenn die beiden Linien sich kreuzen. Auch ein Kreuzen der MACD Linie mit der Nulllinie wird von einigen Tradern als Handelssignal gewertet.

Mehr zum MACD Indikator erfahren Sie in unserem Artikel Was ist der MACD Indikator ?.

Im Folgenden betrachten wir drei einfache Handelsstrategien mit dem MACD Indikator.

Strategie 1 | MACD Linie schneidet Signallinie

Als Erstes testen wir die sogenannte Crossover Strategie. Bei dieser Strategie wird eine Trading Position eröffnet oder geschlossen, sobald die MACD Linie die Signallinie schneidet.

Im Chart oben zeigen die beiden Pfeile zwei mögliche Punkte zum Kauf und Verkauf einer Position an.

• Ein Kaufsignal entsteht, wenn die blaue MACD Linie über die rote Signallinie steigt (grüner Pfeil).
• Umgekehrt wird ein Verkaufssignal erzeugt, wenn die die MACD Linie unter die Signallinie fällt (roter Pfeil).

Bei der MACD Strategie wird also eine neue Position eröffnet, wenn die MACD Linie über die Signalline steigt. Kreuzt die MACD Linie die Signalline von oben nach unten, wird die Position wieder verkauft. Gleichzeitig wird eine Short Position aufgebaut. Es wird also von nun an auf fallende Kurse gesetzt, bis ein neues Kaufsignal erscheint und die Position wieder umgedreht wird.

Test der Strategie

Um die Strategie zu testen, betrachten wir den DAX, den wichtigsten deutschen Aktienindex. Wir untersuchen dabei den Zeitraum zwischen Anfang 2017 und Ende 2021. Die Anfangsinvestition beträgt 10000€. Bei jedem eingegangenen Trade wird immer das gesamte zur Verfügung stehende Kapital investiert. Als Vergleichswert betrachten wir die Entwicklung einer reinen Buy and Hold Strategie, bei der durchgängig in den DAX investiert wird.

Der Chart zeigt die Performance der beiden Strategien in den letzten 5 Jahren. Die blaue Linie zeigt die MACD Strategie, die weiße Linie zeigt die Performance der Buy and Hold Strategie.

Wie Sie sehen, hätte ein Anleger mit der MACD Strategie Geld verloren, während das direkte Investment in den DAX mit einem Gewinn geendet hätte. Die MACD Strategie verlor in den fünf Jahren insgesamt 3104 €, sodass ein Restkapital von 6896 € übrig geblieben wäre.

Im gleichen Zeitraum konnte die Buy and Hold Strategie einen Gewinn von 3901 € verbuchen.

Der Verlust der MACD Strategie war dabei nicht nur auf ein einzelnes Jahr begrenzt. Das Diagramm zeigt die Gewinne und Verluste der beiden Strategien in den einzelnen Jahren. Die Angaben sind dabei in Prozent.

Die MACD Strategie konnte nur in einem einzelnen Jahr einen Gewinn erzielen. Im Gegensatz dazu konnte die Buy and Hold Strategie vier von fünf Jahre mit einem Gewinn abschließen.

Auch ein Blick auf die einzelnen Trades ist wenig ermutigend. Von den insgesamt 113 getätigten Trades endeten nur 37 mit einem Gewinn. Das entspricht einer Quote von lediglich 32 Prozent.

Strategie 2. Nur Trades in Trendrichtung

Um die dürftige Performance der Strategie etwas zu verbessern, empfehlen einige Ratgeber, nur Trades in Richtung des langfristigen Trends einzugehen. In einem Aufwärtstrend werden also nur Kaufsignale gehandelt. In einem Abwärtstrend werden hingegen nur Short Verkäufe getätigt.

Um den langfristigen Trend zu bestimmen, wird dabei die 200 Tage Linie verwendet. Befindet sich der Kurs oberhalb der 200 Tage Linie, liegt ein Aufwärtstrend vor und es werden nur neue Kaufpositionen aufgebaut. Verläuft der Kurs unterhalb der 200 Tage Linie, werden nur neue Short Positionen aufgebaut. Taucht ein Signal auf, dass das Schließen einer Position verlangt, wird die Position immer geschlossen, unabhängig davon, wo sich die 200 Tage Linie befindet.

Test der Strategie

In unserem Test gehen wir auf dieselbe Art und Weise wie beim vorherigen Test vor. Allerdings werden nun nur die Signale gehandelt, die sich auf der „richtigen“ Seite der 200 Tage Linie befinden.

Auf der rechten Seite sehen Sie die Performance der beiden getesteten Strategien. Die blaue Linie ist die neue MACD Strategie. Die weiße Linie ist wieder die altbekannte Buy and Hold Strategie.

Die Performance der MACD Strategie konnte sich im Vergleich zum ersten Test nicht deutlich verbessern. Die MACD Strategie mit der 200 Tage Linie schloss am Ende der 5 Jahre mit einem Verlust von 1639€ ab.

Zwar fiel der Verlust damit etwas geringer aus als bei der vorherigen Strategie, allerdings ist dies in großen Teilen darauf zurückzuführen, dass bei dieser Strategie einfach weniger Trades durchgeführt wurden.

Betrachtet man die Performance in den einzelnen Jahren, so sind auch hier keine großen Unterschiede zur vorherigen Strategie zu bemerken.

Die MACD Strategie schaffte es in diesem Fall zwei der drei Jahre mit einem Gewinn zu beenden. Allerdings handelte es sich bei dem Gewinn im Jahr 2019 um einen sehr marginalen Gewinn von 0,13 Prozent.

Auch das Verhältnis von Gewinntrades zu Verlusttrades verbesserte sich im Vergleich zu ersten Strategie nicht sonderlich. 16 der 53 durchgeführten Trades endeten mit einem Gewinn, was einer Quote von 30 Prozent entspricht.

Strategie 3. MACD Linie kreuzt Nulllinie

Bei der dritten Strategie werden Kauf und Verkaufssignale erzeugt, wenn die MACD Linie die Nulllinie schneidet. Ein Kreuzen der Nulllinie kommt deutlich seltener vor als ein Kreuzen der Signallinie. Dadurch kommt es zu deutlich weniger Signalen, gleichzeitig werden die Positionen länger gehalten.

Im Chart oben sind jeweils ein Kaufsignal und ein Verkaufssignal zu sehen. Die Signale entstehen, wenn die blaue MACD Linie die gestrichelte graue Nulllinie kreuzt.

• Steigt die MACD Linie über die Nulllinie, wird eine neue Kaufposition eröffnet (grüner Pfeil).
• Fällt die MACD Linie wieder unter die Nulllinie, wird die bestehende Position verkauft und gleichzeitig eine neue Short Position aufgebaut (roter Pfeil).

Test der Strategie

Für unseren Test betrachten wir wieder die 5 letzten Jahre des DAX. Als Vergleich dient erneut eine Buy and Hold Strategie in den DAX.

Diesmal konnte mit der getesteten MACD Strategie ein Gewinn erzielt werden. Das eingesetzte Trading Kapital stieg in den betrachteten fünf Jahren von 10000€ auf 12628 € an. Die Nulllinien Strategie erzielte also einen Gewinn von 2628€.

Die Performance der reinen Buy and Hold Strategie konnte aber auch hier nicht erreicht werden. Ein direktes Investment in den DAX hätte dem Anleger also einen höheren Gewinn beschert als das Investieren mit der deutlich komplexeren MACD Strategie.

Im Gegensatz zu den beiden vorhergehenden Strategien konnte diese Strategie in den meisten Jahren einen Gewinn erzielen.

Drei von fünf Jahren schlossen mit einem Gewinn. In den anderen beiden Jahren kam es jeweils zu einem relativ kleinen Verlust. In einem der Jahre entwickelte sich die Strategie sogar besser als der DAX.

Insgesamt wurden mit der Strategie 35 Trades durchgeführt, 14 davon endeten mit einem Gewinn. Der Anteil der Gewinntrades an der Gesamtanzahl der durchgeführten Trades ist immer noch relativ gering. Allerdings gab es bei dieser Strategie einige sehr profitable Trades, die diese schlechte Quote wieder ausgleichen konnten.

Fazit

Zumindest in dem betrachteten Zeitraum waren die drei getesteten Strategien nicht sehr erfolgreich. Keine der Strategien konnte den Dax schlagen und zwei endeten sogar mit einem Verlust. Allerdings bedeuten die obigen Ergebnisse nicht, dass es nicht andere Werte oder andere Zeiteinheiten geben könnte, bei denen die Strategie erfolgreich angewendet werden kann. Beispielsweise könnte die MACD Strategie im Stunden- oder Minutenchart zu besseren Ergebnissen führen. Bevor aber nach einer dieser Strategien gehandelt wird, sollte vorher geprüft werden, ob die Strategie in der Vergangenheit zu Gewinnen geführt hat. Dabei sollte eine größere Anzahl von Signalen geprüft werden, da viele Trading Strategien zu bestimmten Zeiten deutlich besser funktionieren als zu anderen.

Die hier untersuchten Strategien sind recht einfache Strategien. Viele Trader nutzen die MACD Strategie als Bestandteil von komplexeren Strategien oder nutzen den MACD als Indikator für den Trend. Dieses Vorgehen kann zu besseren Resultaten führen.

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Gold als Schutz vor Inflation

Gold und Inflation in den letzten 30 Jahren

Hyperinflation und Gold

Gold als Schutz vor Inflation

Gold hat bei vielen Menschen die Reputation, ein guter Schutz gegen Inflation zu sein. Doch wie verhält sich der Goldpreis bei einer ansteigenden Inflation wirklich und konnte ein Investment in Gold den Geldwertverlust durch Inflation in der Vergangenheit ausgleichen? Wie gut schützt Gold im seltenen Fall einer Hyperinflation?

In diesem Artikel betrachten wir zuerst, wie sich die Inflationsrate (bzw. der Verbraucherpreisindex) und der Goldkurs in den letzten Jahren entwickelt haben und ob der Anstieg des Goldkurses die Geldwertverluste durch Inflation ausgleichen konnte. Danach wenden wir uns der Frage zu, inwieweit Gold vor einer Hyperinflation schützt.

Gold und Inflation in den letzten 30 Jahren

Als Erstes sehen wir uns an, wie sich Gold und Inflationsrate in den letzten 30 Jahren entwickelt haben. Im Chart unten zeigt die gelbe Linie die Entwicklung des Goldpreises in Euro an. Die blaue Linie zeigt den Anstieg des deutschen Verbraucherpreisindex an. Der Verbraucherpreisindex misst die Teuerungsrate, also die Inflation (oder Deflation). Beide Linien beginnen bei einem Anfangswert von 100.

Wie Sie sehen, verläuft die Linie des Verbraucherpreisindex deutlich flacher als der Goldkurs. Der Verbraucherpreisindex ist in den letzten 30 Jahren insgesamt um mehr als 60 Prozent gestiegen. Im Gegensatz zum Goldpreis ist der Verbraucherpreisindex in allen Jahren gestiegen. Es gab im Betrachtungszeitraum also kein Jahr, in dem die Preise gesunken sind (Deflation).

Die Linie des Goldpreises ist deutlich stärker angestiegen als die Linie des Verbraucherpreisindex. Der Goldpreis konnte sich im Betrachtungszeitraum mehr als versechsfachen und entwickelte sich dadurch deutlich besser als der Verbraucherpreisindex.

Allerdings fällt bei der Betrachtung des Charts eine deutliche Zweitteilung auf. In den ersten Jahren konnte sich der Goldpreis nicht besser entwickeln als die Inflationsrate. In mehreren Jahren notierte der Goldpreis sogar unter seinem Anfangswert. Erst im Jahr 2005 konnte der Goldpreis deutlich zulegen und erreichte von da an regelmäßig neue Höchstkurse.

Entwicklung in den einzelnen Jahren

Im folgenden Diagramm sehen Sie die Entwicklung in den einzelnen Jahren. Der gelbe Balken zeigt die Veränderung des Goldpreises in Prozent an, der blaue Balken zeigt die Inflation in Prozent.

Hier ist noch deutlicher als im vorhergehenden Chart zu sehen, dass ein Investment in Gold in den ersten 10 Jahren in vielen Jahren zu einem Verlust geführt hätte. In diesem Zeitraum gab es sogar mehr Jahre mit Verlust als mit Gewinn. Erst im Jahr 2005 drehte sich das Blatt. Ab hier konnte eine Anlage in Gold in fast jedem Jahr einen Gewinn erzielen. In dieser Zeit konnte der Anstieg des Goldpreises auch den Geldwertverlust mehr als ausgleichen.

Fazit

Betrachtet man die gesamten 30 Jahre, so ist der Preis des Goldes stärker gestiegen als die Inflationsrate. Allerdings gab es auch ein ganzes Jahrzehnt, in dem Gold an Wert verloren hat und so die Verluste durch Inflation nicht ausgeglichen werden konnten. In diesem Zeitraum hätte ein Anleger, der sich sein Geld unter sein Kopfkissen gelegt hätte, weniger verloren als ein Anleger mit einem Investment in Gold.

Gold und Hyperinflation

Von einer Hyperinflation wird gesprochen, wenn die Preise in einem Land innerhalb eines Monats um mehr als 50 Prozent ansteigen.

Den meisten Deutschen fällt in diesem Zusammenhang zuerst die Hyperinflation in Deutschland in den Jahren 1922 und 1923 ein. In dieser Zeit kam es zu einer rapiden Geldentwertung, die dazu führte, dass die Brotpreise innerhalb von wenigen Monaten von ein paar Mark auf mehreren Milliarden anstiegen. Die Hyperinflation endete schließlich mit einer Währungsreform, bei der 1 Billionen alte Mark gegen eine neue Rentenmark eingetauscht werden konnten.

Diese Hyperinflation war aber kein einmaliges Phänomen. Selbst in den letzten Jahrzehnten kam es in mehreren Ländern zu einer Hyperinflation. In Argentinien und Brasilien gab es beispielsweise in den Jahren 1989 und 1990 eine Hyperinflation, die aber weniger stark ausgeprägt war als die Hyperinflation von 1922/23. Auch in Russland und einigen GUS Staaten kam es nach dem Ende der UdSSR in den Jahren 1992 und 1993 zu einer Hyperinflation. In Simbabwe gab es innerhalb von 10 Jahren sogar gleich zwei Hyperinflationen (2009 und 2019).

In Zeiten einer Hyperinflation verlieren Geld, aber auch Anleihen und Schatzanweisungen, rasch an Wert. Sachanlagen wie Aktien, Immobilien und eben auch Gold gewinnen hingegen an Wert. Gold hat gegenüber vielen anderen Sachwerten den Vorteil, dass es leicht zu transportieren ist und daher auch im Ausland, das nicht von der Inflation betroffen ist, verkauft werden kann.

In den vergangenen Hyperinflationen zumindest hat sich ein Investment in Gold ausbezahlt. Während der Hyperinflation im Deutschen Reich stieg der Goldpreis zum Beispiel von etwa 1000 Mark pro Feinunze im Jahr 1921 auf über 100 Billionen Mark im Jahr 1923.

Wie im vorherigen Abschnitt gezeigt, kann Gold also nicht immer einen Schutz vor einer „normalen“ Inflation bieten. Im Falle einer Hyperinflation hat sich Gold hingegen bewährt.

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Inhalt

Berechnung des EMA 200

Welchen Trend zeigt der EMA 200 an?

Trading Strategien mit dem EMA 200

Berechnung des EMA 200

In der technischen Analyse wird zumeist die Linie des EMA 200 betrachtet. Um die 200 Tage Linie des EMA in den Chart einer Aktie oder eines Indizes einzuzeichnen, wird zuerst für jeden Tag der Wert des exponentiell gleitenden Durchschnitts der letzten 200 Tage berechnet (dazu gleich mehr). Dann werden die Werte oberhalb der zugehörigen Tage in den Chart eingetragen. Zuletzt werden die aufeinanderfolgenden Werte verbunden, sodass die 200 Tage Linie des EMA entsteht.

Anders als der Name 200 Tage Durchschnitt vermuten lässt, werden beim EMA 200 nicht nur die Kurse der letzten 200 Tage in die Berechnung mit aufgenommen. Stattdessen wird der exponentiell gleitende Durchschnitt (EMA) mit Hilfe des Tageskurses, des EMA des Vortages und des Glättungsfaktors berechnet. Der Glättungsfaktor (GF) wird berechnet, indem die Zahl 2 durch die Anzahl der Tage + 1 geteilt wird. Im Falle des EMA 200 beträgt der Glättungsfaktor also 2/(200+1) = 0,00995

Die allgemeine Formel zur Berechnung des EMA lautet:

EMA_neu= Kurs x GF + EMA_Vortag x (1-GF)

Zur Berechnung des EMA 200 wird also der Kurs mit dem Glättungsfaktor 0,00995 multipliziert und dann der EMA 200 des Vortages mit (1-GF) = 0,9905. Die Summe dieser beiden Werte ist der neue exponentiell gleitende Durchschnitt der letzten 200 Tage.

Welchen Trend zeigt der EMA 200 an?

Wenn Sie die Formel oben betrachten, sehen Sie, dass ein neu hinzukommender Kurs keinen allzu großen Einfluss auf den Wert des Durchschnitts hat. Daraus resultierend würde auch eine starke Kursänderung am neuen Tag den Verlauf der 200 Tage Linie nicht deutlich beeinflussen.

Ganz anders wäre die Situation bei einem exponentiellen Durchschnitt, der eine kürzere Zeitspanne verwendet. Beispielsweise beträgt bei einem EMA 4 der Glättungsfaktor 2/(4+1) = 0,4. Der neue Kurs macht in diesem Fall also 40 Prozent des Gesamtwertes des Durchschnitts aus. Hier würde eine starke Kursänderung daher deutlich stärkere Auswirkungen auf die Größe des neuen Durchschnitts haben. Je kleiner also die Zeitspanne, desto stärker reagiert der Durchschnitt auf kurz- und mittelfristige Kursbewegungen.

Daraus resultierend verlaufen die Linien von exponentiellen Durchschnitten mit kleinen Zeitspannen im Chart sehr nah an der Kurslinie. Diese Durchschnittslinien zeigen daher den kurz- oder mittelfristigen Trend an. Im Gegensatz dazu braucht es beim Durchschnitt der letzten 200 Tage eine deutlich ausgeprägtere Kursbewegung, bevor der Durchschnitt seinen Verlauf ändert. Aus diesem Grund zeigt die Linie des EMA 200 deutlich weniger Schwankungen und ist meistens deutlich weiter vor der Kurslinie entfernt. Die sogenannte 200 Tage Linie zeigt daher die langfristige Trendbewegung an.

Trader, die den EMA 200 zur Trendbestimmung nutzen, setzen dazu zwei verschiedene Methoden ein.

• Zum einen zeigt der Verlauf des EMA 200 selbst die langfristige Kursbewegung an. Steigt die Linie des Durchschnitts, so liegt ein Aufwärtstrend vor. Fällt die Linie, so befindet sich der Kurs in einem übergeordneten Abwärtstrend. Verläuft die 200 Tage Linie seitlich, liegt kein Trend vor. Daneben gibt die Steigung der EMA 200 Linie Rückschlüsse auf die Stärke des Trends. Je stärker die Steigung, desto fester ist der bestehende Trend.

• Andere Trader achten nicht nur auf den EMA 200 sondern auch auf die Position des Kurses. Befindet sich der Kurs oberhalb des Durchschnitts, so liegt ein Aufwärtstrend vor. Ein langfristiger Abwärtstrend liegt vor, wenn der Kurs unterhalb der 200 Tage Linie verläuft. Schneidet der Kurs die Linie des Durchschnitts, so zeigt dies einen Trendwechsel an.

Trading Strategien mit dem EMA 200

Einige Anleger nutzen den EMA 200 direkt zum Trading. Dazu gibt es verschiedene Ansätze. Bei der einfachsten Variante wird immer dann in einen Trade eingestiegen, wenn der Kurs den 200 Tage Durchschnitt kreuzt. Andere Trading Strategien nutzen mehrere gleitende Durchschnitte. Bei diesen Strategien wird eine Position eröffnet oder geschlossen, wenn sich die gleitenden Durchschnitte kreuzen. Beispielsweise wird bei der Double Moving Average Crossover Strategie eine neue Position eröffnet, wenn ein kurzfristiger Durchschnitt die 200 Tage Linie von unten nach oben kreuzt. Fällt der andere Durchschnitt wieder unter die 200 Tage Linie, wird die Position geschlossen.

Mehr zu den einzelnen Handelsstrategien finden Sie im Artikel zur 200 Tage Linie.

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Die Abkürzung SMA steht für Simple Moving Average. Sie gibt also an, welcher gleitende Durchschnitt zur Berechnung der Linie benutzt wurde. Die Zahl 200 zeigt an, dass ein Durchschnitt aus den letzten 200 Tagen verwendet wird.

Inhalt

Berechnung der SMA 200 Linie

Die SMA 200 Linie zeigt den langfristigen Trend an

Handelssysteme mit dem SMA 200

Berechnung der SMA 200 Linie

Zur Berechnung des SMA 200 wird zuerst für jeden Tag im Chart der einfache gleitende Durchschnitt der letzten 200 Tage berechnet. Für jeden Tag werden dazu der Tagesschlusskurs des betrachteten Tages sowie die Kurse seiner 199 direkten Vorgänger betrachtet. Diese 200 Kurse werden zusammengerechnet und dann durch 200 (die Anzahl der Tage) geteilt. Die so berechneten Durchschnitte werden anschließend oberhalb der zugehörigen Tage in den Chart eingezeichnet. Zum Schluss werden die aufeinanderfolgenden Punkte verbunden, sodass die 200 Tage Linie entsteht.

Die SMA 200 Linie zeigt den langfristigen Trend an

Wird der Durchschnitt für einen neuen Tag berechnet, so kommt immer ein neuer Kurs (der neue Tag) hinzu, während gleichzeitig ein Kurs (der 201 Tag) aus der Berechnung des Durchschnitts herausfällt. Jeder Tag macht genau 1/200 des gesamten Durchschnitts aus. Selbst wenn sich der Kurs an einem Tag sehr stark in eine Richtung bewegt, hat dies daher relativ wenig Auswirkungen auf den Wert des neuen Durchschnitts. Erst wenn sich eine größere Anzahl von Tagen in die gleiche Richtung bewegen, beginnt auch die Linie des 200 Tage Durchschnitts ihren Verlauf zu ändern. Kurzfristige und mittelfristige Schwankungen haben also fast keinen Einfluss auf den Verlauf des SMA 200. Erst nach einer langfristigen Richtungsänderung ändert auch die 200 Tage Linie ihren Kurs. Aus diesem Grund wird der SMA 200 genutzt, um den langfristigen Trend anzuzeigen.

Um den langfristigen Trend zu bestimmen, gibt es zwei verschiedene Ansätze.

• Bei der ersten Methode wird der Verlauf des SMA 200 selbst betrachtet. Fällt die Linie des SMA 200, so befindet sich der Kurs in einem langfristigen Abwärtstrend. Steigt die Linie des Durchschnitts, so befindet sich der Kurs in einem Aufwärtstrend. Verläuft der SMA seitwärts, so befinden wir uns in einem Seitwärtstrend.
• Bei der zweiten Methode werden sowohl der SMA 200 als auch der Kurs betrachtet. Wenn der Kurs oberhalb des SMA 200 verläuft, liegt ein Aufwärtstrend vor. Verläuft der Kurs hingegen unterhalb der Linie des Durchschnitts, liegt ein Abwärtstrend vor. Kreuzt der Kurs die Linie des Durchschnitts, so zeigt dies einen Trendwechsel an.

Handelssysteme mit dem SMA 200

Handelssysteme geben dem Trader vor, wann er in eine Aktie einsteigt und wann er die Aktie später wieder verkaufen soll. Die meisten Handelssysteme nutzen technische Indikatoren, um Signale zum Einstieg und Ausstieg zu erzeugen. Bei Handelssystemen mit gleitenden Durchschnitten wird meistens ein Signal erzeugt, wenn der Durchschnitt eine andere Linie kreuzt. Einen ausführlichen Überblick über Strategien mit der 200 Tage Linie finden Sie im Artikel zur 200 Tage Linie.

Im Folgenden soll daher nur ein kurzer Überblick über die einzelnen Strategien gegeben werden.

• SMA 200 kreuzt Kurs | Bei dieser Variante wird eine Kaufposition eröffnet, sobald der Kurs über die 200 Tage Linie steigt. Fällt der Kurs unter die Linie, so wird die Position wieder verkauft.
• SMA 200 kreuzt einen anderen Durchschnitt | Die zweite Variante verwendet zwei gleitende Durchschnitte. Der SMA 200 ist dabei meistens der langfristige Durchschnitt. Der andere Durchschnitt ist kurzfristiger und reagiert daher schneller auf Kursschwankungen. Schneidet der kurzfristigere Durchschnitt den SMA 200 von unten nach oben, so wird die Aktie gekauft. Fällt er unter den 200 Tage Durchschnitt, wird wieder verkauft. Strategien mit zwei gleitenden Durchschnitten werden auch als Double Moving Average Crossover Strategien bezeichnet.
• Drei oder mehr gleitende Durchschnitte | Bei diesen Varianten werden mehrere gleitende Durchschnitte verwendet. Hier wird eine Position nur dann eröffnet, wenn die Durchschnitte in der richtigen Richtung übereinanderliegen.

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Strategien mit gleitenden Durchschnitten

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Die Bezeichnung GD 100 zeigt ebenfalls an, dass ein 100 Tage Durchschnitt verwendet wurde (GD = gleitender Durchschnitt). In diesem Fall wird ein einfacher gleitender Durchschnitt zu Berechnung verwendet.

Inhalt

Was ist die 100 Tage Linie?

Berechnung der 100 Tage Linie

Bedeutung der 100 Tage Linie im Trading

Bestimmung des Trends

Kurs kreuzt 100 Tage Linie (mit Test)

Strategien mit zwei Durchschnitten

Was ist die 100 Tage Linie?

Die 100 Tage Linie zeigt den Verlauf des gleitenden Durchschnitts der letzten 100 Tage an. Um die 100 Tage Linie in den Chart einzuzeichnen, muss zuerst für jeden einzelnen Tag der gleitende Durchschnitt aus den vorherigen 100 Tagen berechnet werden.

Im Anschluss werden die so errechneten Durchschnitte in den normalen Kurschart eingetragen. Werden nun die Werte der aufeinanderfolgenden Tage miteinander verbunden, erhält man die 100 Tage Linie.

Der Chart oben zeigt den Kurs einer Aktie und den dazugehörigen gleitenden Durchschnitt. Der Kursverlauf der Aktie ist durch die graue Linie dargestellt. Die gelbe Linie zeigt den Verlauf des 100 Tage Durchschnitts.

Im Chart ist gut zu erkennen, dass es bei der 100 Tage Linie keine kurzfristigen Schwankungen wie bei der Kurslinie gibt. Die 100 Tage Linie filtert also die kurzfristigen Aufwärts- und Abwärtsbewegungen heraus und zeigt nur die übergeordneten Bewegungen an. Dadurch lassen sich längerfristige Trends besser erkennen.

Berechnung der 100 Tage Linie

Wie bereits oben erwähnt, erfolgt die Berechnung der 100 Tage Linie in zwei Schritten. Zuerst wird für jeden Tag im Chart ein gleitender Durchschnitt berechnet und in den Chart als Punkt oberhalb des zugehörigen Tages eingetragen. Im zweiten Schritt werden die einzelnen Punkte zur 100 Tage Linie verbunden.

Schritt 1. Berechnen des 100 Tage Durchschnitts

Zuerst wird für jeden Tag im Tageschart ein gleitender Durchschnitt berechnet. Für die Berechnung stehen dabei mehrere Methoden zur Verfügung. Die beiden am häufigsten verwendeten Varianten sind der einfache gleitende Durchschnitt und der exponentiell gleitende Durchschnitt.

Berechnung des SMA 100

Zur Berechnung des einfachen gleitenden Durchschnitts werden zuerst die Schlusskurse der letzten 100 Tage zusammengerechnet. Im Anschluss wird das Ergebnis durch die Zahl 100 geteilt.

Der einfache gleitende Durchschnitt wird im Englischen als Simple Moving Average ( SMA ) bezeichnet. Aus diesem Grund wird der so berechnete 100 Tage Durchschnitt mit SMA 100 oder 100sma abgekürzt.

Berechnung des EMA 100

Ein weiterer häufig verwendeter Durchschnitt ist der exponentiell gleitende Durchschnitt oder Exponential Moving Average ( EMA ). Der entsprechende 100 Tage Durchschnitt wird daher als EMA 100 oder 100ema abgekürzt.

Die Berechnung des EMA 100 ist etwas komplizierter als beim SMA 100. Der Durchschnitt wird aus dem aktuellen Kurs, dem EMA 100 des Vortages und dem sogenannten Smoothing Factor berechnet. Mehr Informationen zur Berechnung des EMA finden Sie im Artikel exponentiell gleitender Durchschnitt.

Wie schon erwähnt, sind EMA und SMA die beiden am häufigsten in der technischen Analyse verwendeten gleitenden Durchschnitte. Daneben gibt es aber noch eine Reihe von weiteren Methoden zur Berechnung eines gleitenden Durchschnitts. Einen Überblick finden sie im Artikel Übersicht gleitende Durchschnitte.

Schritt 2. Zeichnen der 100 Tage Linie

Nachdem die 100 Tage Durchschnitte für die einzelnen Tage berechnet wurden, werden die Durchschnitte nun in den normalen Kurschart eingetragen. Dann werden die Durchschnitte durch eine Linie verbunden. Diese Linie wird als 100 Tage Linie bezeichnet.

Da die Durchschnitte auf unterschiedliche Weisen berechnet werden, weichen auch die Werte der einzelnen Durchschnitte voneinander ab. Dadurch hat auch die 100 Tage Linie je nach gewähltem Durchschnitt einen etwas anderen Verlauf. Beispielsweise reagiert der EMA 100 etwas schneller auf Kursänderungen als der SMA 100.

Bedeutung der 100 Tage Linie im Trading

Wie alle gleitenden Durchschnitte wird auch der 100 Tage Durchschnitt für verschiedene Aufgaben in der technischen Analyse eingesetzt.

Häufig wird die Linie des Durchschnitts verwendet, um den mittel- bis langfristigen Trend zu bestimmen.

Daneben wird die Linie auch direkt dazu eingesetzt, um Trading Signale zu erzeugen. Hierzu können verschiedene Strategien verwendet werden. Die einfachste Strategie ist es, immer dann eine Trading Position zu eröffnen oder zu schließen, wenn der Kurs die 100 Tage Linie schneidet. Andere Strategien nutzen mehrere Durchschnitte. Hier wird eine neue Position eröffnet oder geschlossen, wenn sich die beiden Durchschnittslinien kreuzen.

Im Folgenden schauen wir uns zunächst an, wie mit Hilfe der 100 Tage Linie der Trend bestimmt werden kann. Danach wenden wir uns der Erzeugung von Trading Signalen zu.

Bestimmung des Trends

Wenn Sie die Berechnung des SMA 100 betrachten, sehen Sie, dass der der aktuelle Schlusskurs nur einer von 100 Schlusskursen ist, die in die Berechnung einfließen. Eine Kursänderung im aktuellen Kurs hat also nur einen sehr geringen Einfluss auf den gleitenden Durchschnitt und damit auf den Verlauf der 100 Tage Linie. Bevor die 100 Tage Linie ihre Richtung ändert, muss es also zuerst zu einer längerfristigen Kursbewegung in die Gegenrichtung gekommen sein. Die GD 100 Linie reagiert also relativ langsam auf Änderungen im Kurs und zeigt daher den Verlauf des mittel- bis langfristigen Trends an.

Um den Trend zu bestimmen, gibt es mehrere Möglichkeiten:

• Die einfachste Methode ist es, einfach den Verlauf der 100 Tage Linie zu beobachten. Steigt die 100 Tage Linie, so befinden wir uns in einem Aufwärtstrend. Fällt die Linie, so liegt ein Abwärtstrend vor. Verlangsamt sich der Anstieg/Fall der 100 Tage Linie, so schwächt sich der augenblickliche Trend ab.
• Bei der zweiten Methode wird zusätzlich der Kurs betrachtet. Notiert der Kurs oberhalb der 100 Tage Linie, so befindet sich der Kurs in einer Aufwärtsbewegung. Liegt der Kurs unterhalb der 100 Tage Linie, so befindet er sich in einem Abwärtstrend. Schwankt der Kurs ständig um die Durchschnittslinie, befinden wir uns in einer Seitwärtsbewegung.

Kurs schneidet 100 Tage Linie

Viele Trader nutzen Handelssysteme, die den 100 Tage Durchschnitt als Signalgeber verwenden. Diese Systeme geben dem Trader vor, wann er eine neue Trading Position eröffnen oder schließen muss. Bei der einfachsten Variante werden nur die 100 Tage Linie und der Kurs verwendet.

• An dem Tag, an dem der Kurs einer Aktie über die 100 Tage Linie steigt, wird die Aktie gekauft.
• An dem Tag, an dem der Kurs der Aktie unter den 100 Tage Durchschnitt fällt, wird die Aktie wieder verkauft.

Einige Trader eröffnen, nachdem die Aktie unter die 100 Tage Linie gefallen ist, zusätzlich eine Short Position. Dabei setzen sie also mit Hilfe von Optionsscheinen, Short Zertifikaten oder durch Leerverkäufe auf fallende Kurse.

Beispiel

Zur Verdeutlichung sehen wir uns dazu noch einmal den Chart von oben an.

Bei Punkt 1 ist der Kurs der Aktie über die gelbe 100 Tage Linie gestiegen. Die Linie des Durchschnitts wurde also von unten nach oben geschnitten. Notiert der Kurs am Tagesende über dem Durchschnitt, wird die Aktie gekauft.

Bei Punkt 2 ist der Kurs unter die Linie des 100 Tage Durchschnitts gefallen. An diesem Punkt würde die Aktie also verkauft werden.

Wenn Sie den Chart genauer betrachten, fällt Ihnen auf, dass der Kurs die Linie nicht nur an den beiden genannten Punkten durchbrochen hat. Allein in diesem Chart kam es insgesamt zu 22 Liniendurchbrüchen. Ein Trader, der nach dieser Strategie vorgegangen wäre, hätte also 22 mal seine Position öffnen oder schließen müssen.

Dabei kam es auch zu vielen Verlustrades. Der erste Einstieg, der auf Punkt 1 folgte, hätte zu einem Gewinn geführt. Hier wäre die Aktie zu einem höheren Kurs verkauft worden, als sie gekauft wurde. Bei den folgenden Trades erfolgte der Ausstieg aber in vielen Fällen schon am nächsten Tag und häufig zu etwas schlechteren Kursen.

Gewinne in Trendphasen, Verluste in Seitwärtsbewegungen

Dies verdeutlich auch die Probleme, die alle Trading Strategien haben, die einen einzelnen gleitenden Durchschnitt nutzen. In Trendphasen erzielen diese Strategien gute Gewinne. In Seitwärtsphasen aber schneidet der Durchschnitt ständig den Kurs, sodass es zu vielen Fehlsignalen kommt. Befindet sich der Kurs in einem Trend, kommt es also zu größeren Gewinnen, in trendlosen Phasen kommt es hingegen zu vielen kleinen Verlusttrades, die die Gewinne aus der Trendphase langsam wieder auffressen.

Test der Strategie

Um zu prüfen, wie erfolgreich eine solche Strategie in der Vergangenheit gewesen wäre, testen wir die Strategie im DAX. Dazu untersuchen wir, wie sich ein Anfangsinvestment, das nach der oben beschriebenen Strategie investiert worden wäre, in den letzten 20 Jahren entwickelt hätte. Die 100 Tage Linie wird dabei als Simple Moving Average (siehe oben) berechnet. Wir verwenden also den SMA 100.

Wir testen drei verschiedene Strategien.

Long Strategie

Bei der reinen Long Strategie wird gekauft, sobald der Kurs oberhalb des SMA 100 schließt. Die Position wird wieder geschlossen, wenn der Kurs erstmalig unterhalb des 100 Tage Durchschnitts schließt. Nach dem Verkauf wird gewartet, bis der Kurs wieder über den gleitenden Durchschnitt steigt, um dann erneut einzusteigen. Diese Strategie ist also nicht immer investiert.

Long und Short Strategie

Die Long und Short Strategie geht ähnlich vor wie die Long Strategie. Auch hier wir eine neue Position eröffnet, wenn der Kurs über die Linie des gleitenden Durchschnitts steigt. Wenn der Kurs unter die Linie fällt, wird nun aber nicht nur die bestehende Position geschlossen, sondern es wird gleichzeitig eine Short Position eröffnet. Eine Short Position gewinnt an Wert, wenn der DAX weiter fällt.

Steigt der DAX später wieder über die 100 Tage Linie, wird die Short Position geschlossen. Gleichzeitig wird wieder eine neue Long Position eröffnet. Im Gegensatz zur Long Strategie ist diese Strategie also immer investiert.

Buy and Hold Strategie

Um die Performance der beiden Strategie besser einschätzen zu können, schauen wir uns des Weiteren an, wie sich ein direktes Investment in den DAX entwickelt hätte. Bei dieser Strategie werden also am Anfang der 20 Jahre 10.000€ in den DAX investiert und von da ab nicht mehr angerührt. Diese Strategie wird auch als Buy and Hold Strategie bezeichnet.

Der Chart oben zeigt die Performance der drei Strategien. Die hellblaue Linie ist die reine Long Strategie. Die dunkelblaue Linie ist die Long Short Strategie und die weiße Linie zeigt das direkte Investment.

Beide Strategien haben sich deutlich schlechter entwickelt als das einfache Investment. Die Long Strategie endete mit einem Endkapital von 33955€. Die Long und Short Strategie erreichte sogar nur ein Endkapital von 20305€. Obwohl die Long und Short Strategie also länger investiert war und mehr Trades hatte, erzielte sie ein schlechteres Ergebnis. Hätte man ausschließlich die Short Signale gehandelt, hätte man sogar über die vergangenen 20 Jahre einen Verlust erlitten.

Der Grund für das relativ schlechte Abschneiden der Strategien waren die vielen Fehltrades. Bei der Long und Short Strategie wurde 125 mal eine neue Position eröffnet. Nur 33 dieser Trades endeten mit einem Gewinn. In 73 Prozent der Fälle endete der Trade also mit einem Verlust.

Strategie mit mehreren Durchschnitten

Wie wir oben gesehen haben, kommt es bei einer Strategie, die nur einen gleitenden Durchschnitt nutzt zu extrem vielen Trading Signalen, da die Kurslinie stark hin- und herschwankt. Viele Trader betrachten daher statt der Kurslinie die Linie eines weiteren gleitenden Durchschnitts.

Eine häufig genutzte Variante nutzt dabei einen 100 Tage Durchschnitt und einen 200 Tage Durchschnitt. Bei dieser Strategie wird eine Aktie gekauft, wenn die 100 Tage Linie über die 200 Tage Linie steigt. Die Position wird wieder verkauft, wenn der 100 Tage Durchschnitt unter die 200 Tage Linie fällt.

Als Beispiel sehen wir uns noch einmal den Chart von oben an. Die gelbe Linie zeigt weiterhin den Verlauf des 100 Tage Durchschnitts. Neu hinzugekommen ist die blaue Linie, die den Verlauf des 200 Tage Durchschnitts zeigt.

Bei Punkt 1 steigt die 100 Tage Linie über die 200 Tage Linie und erzeugt ein Kaufsignal. An diesem Punkt wird die Aktie also gekauft.

Bei Punkt 2 fällt der 100 Tage Durchschnitt unter die 200 Tage Linie. Hier wird die Aktie wieder verkauft.

Mehr zu dieser Strategie (inklusive Tests) erfahren sie im Artikel 100 Tage Linie kreuzt 200 Tage Linie

Natürlich kann der 100 Tage Durchschnitt auch in Kombination mit anderen gleitenden Durchschnitten verwendet werden.

Bei Strategien mit zwei gleitenden Durchschnitten gilt immer:

• Wenn der Durchschnitt, der aus weniger Tagen berechnet wurde, den Durchschnitt, der aus mehr Tagen berechnet wurde, schneidet, entsteht ein Kaufsignal.

• Fällt die Linie des Durchschnitts später wieder unter die Linie des zweiten Durchschnitts, erhalten wir ein Verkaufssignal.

Mehr über Strategien mit zwei gleitenden Durchschnitten erfahren Sie im Artikel Double Moving Average Crossover Strategien.

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Der Beitrag Die 100 Tage Linie | GD 100 | SMA 100 und EMA 100 erschien zuerst auf Tradistats.

An der Börse wird die 50 Tage Linie genutzt, um den Verlauf des mittelfristigen Trends zu analysieren.

Inhalt

Was ist die 50 Tage Linie ?

Berechnung von SMA 50 und EMA 50

50 Tage Linie kreuzt Kurs

Test einer einfachen Trading Strategie mit dem GD 50

Einsatz der 50 Tage Linie im Trading

Was ist die 50 Tage Linie ?

Im Chart oben sehen Sie den Kursverlauf einer Aktie und die aus den Kursen der Aktie berechnete 50 Tage Linie. Die blaue Linie zeigt den Kursverlauf, während die rote Linie den Verlauf des gleitenden Durchschnitts markiert.

Um die 50 Tage Linie zu berechnen, muss zuerst für jeden Tag der 50 Tage Durchschnitt berechnet werden. Im Anschluss werden die Werte des Durchschnitts oberhalb der zugehörigen Tage in den Chart eingetragen und miteinander verbunden.

Wie Sie im obigen Chart sehen können, verläuft die 50 Tage Linie deutlich glatter als die Kurslinie. Die 50 Tage Linie blendet also kurzfristige Kursschwankungen weitestgehend aus. Aus diesem Grund wird sie auch genutzt, um den Verlauf des mittelfristigen Trends anzuzeigen.

Berechnung von SMA 50 und EMA 50

Die 50 Tage Linie kann nach unterschiedlichen Verfahren berechnet werden. Die bekanntesten Varianten sind der einfache gleitende Durchschnitt und der exponentiell gleitende Durchschnitt.

Berechnung des SMA 50

Der einfache gleitende Durchschnitt wird im Englischen als Simple Moving Average (SMA) bezeichnet. Ein nach diesem Verfahren berechneter 50 Tage Durchschnitt wird daher auch als 50 SMA oder sma50 bezeichnet. Um den SMA 50 zu berechnen, werden zuerst die Schlusskurse der letzten 50 Tage zusammengerechnet. Dann wird das Ergebnis durch die Zahl 50 geteilt.

Bei der Berechnung des 50 Tage Durchschnitts werden immer nur die Tage betrachtet, an denen an der Börse gehandelt wurde. Wochenenden und Feiertage werden also nicht in die Berechnung mit aufgenommen. Da die normale Woche (ohne Feiertage) 5 Handelstage hat, deckt der 50 Tage Durchschnitt daher einen Zeitraum von 10 Wochen ab.

Finden Sie in einem Chart eine Linie mit der Bezeichnung GD 50, so ist damit meistens auch der SMA 50 gemeint. Auch wenn die Bezeichnung GD für gleitender Durchschnitt steht und somit eigentlich verschiedene Durchschnitte gemeint sein könnten, wird die Bezeichnung fast ausschließlich für den einfachen gleitenden Durchschnitt verwendet.

Mehr zum SMA finden Sie im Artikel einfacher gleitender Durchschnitt.

Berechnung des EMA 50

Wird für die Berechnung der 50 Tage Linie ein exponentiell gleitender Durchschnitt verwendet, wird die Linie als EMA 50 oder ema50 bezeichnet.

Zur Berechnung des EMA 50 werden der EMA des Vortages und der aktuelle Schlusskurs benötigt.

Die Formel für den EMA 50 lautet:

Die genaue Berechnung des EMA finden Sie im Artikel exponentiell gleitender Durchschnitt.

Wichtig ist hier, zu beachten, dass die nach den beiden Varianten berechneten Durchschnittswerte nicht identisch sind. Daher haben auch die Linien der beiden Durchschnitte einen unterschiedlichen Verlauf. Dabei reagiert der EMA 50 etwas sensitiver auf Kursänderungen als der SMA 50.

Zumindest in Trendphasen verläuft die Linie des EMA daher meistens etwas näher am Kurs als die Linie des SMA. Aus diesem Grund schneidet der Kurs zumeist erst die Linie des EMA und erst danach die Linie des SMA.

Neben den beiden oben vorgestellten Durchschnitten gibt es eine Vielzahl von weiteren gleitenden Durchschnitten, die alle zur Berechnung der 50 Tage Linie genutzt werden können. Einen Überblick über diese Durchschnitte finden Sie im Artikel Übersicht gleitende Durchschnitte.

50 Tage Linie kreuzt Kurs

Die meisten Trader, die mit der 50 Tage Linie arbeiten, achten darauf, auf welcher Seite der 50 Tage Linie sich der Kurs befindet. Wenn der Kurs für längere Zeit oberhalb der 50 Tage Linie verläuft, deutet dies auf einen Aufwärtstrend hin. Befindet sich der Kurs hingegen unterhalb der 50 Tage Linie, befindet er sich in einem Abwärtstrend.

Wenn der Kurs die 50 Tage Linie kreuzt, zeigt dies einen Trendwechsel an. Befand sich der Kurs zuvor unterhalb der 50 Tage Linie und kreuzt die Durchschnittslinie dann von unten nach oben, so zeigt dies den Beginn eines Aufwärtstrends an. Verlief der Kurs hingegen vorher oberhalb der 50 Tage Linie und fällt dann unter die Linie, wird dies als Signal für einen bevorstehenden Abwärtstrend gewertet.

Wir schauen uns noch einmal den Chart aus dem vorherigen Abschnitt an. Die blaue Linie ist der Kurs der Aktie. Die rote Linie zeigt den Verlauf des Durchschnitts. Der verwendete Durchschnitt ist in diesem Fall der einfache gleitende Durchschnitt der letzten 50 Tage oder kurz GD 50. Die Pfeile zeigen an, an welchen Punkten der Kurs den GD 50 gekreuzt hat.

Sie sehen, dass sich die beiden Linien im Chart relativ häufig gekreuzt haben. Ebenso können Sie sehen, dass es nach einem Kreuzen nicht immer zu einer starken Trendbewegung gekommen ist. Lediglich bei Punkt 1 kam es tatsächlich nach dem Kreuzen zu einer längeren Bewegung in eine Richtung. An diesem Punkt hat der Kurs den GD 50 von unten nach oben gekreuzt. Im Anschluss kam es zu einem starken Kursanstieg, der über mehrere Wochen anhielt.

Vor diesem Ausbruch hingegen befand sich der Kurs in einer längeren Seitwärtsbewegung, in deren Verlauf sich die beiden Linien mehrfach in beide Richtungen kreuzten, ohne dass es danach zu einer längerfristigen Trendbewegung kam.

Die 50 Tage Linie hat also nur eine begrenzte Prognosekraft und zeigt nur in einigen Fällen eine bevorstehende Trendbewegung an.

Test einer einfachen Trading Strategie mit dem GD 50

Häufig werden gleitende Durchschnitte im Trading dazu genutzt, um Signale zum Einstieg und Ausstieg zu erhalten. Bei der einfachsten Strategie wird eine Aktie gekauft, wenn der Kurs der Aktie über die Linie des gleitenden Durchschnitts steigt und wieder verkauft, sobald der Kurs unter die Linie fällt.

Im Folgenden untersuchen wir, wie sich solch eine Strategie in den letzten 10 Jahren im DAX geschlagen hätte.

Vorgehen

Wir testen zwei Strategien, die beide die 50 Tage Linie verwenden. Zur Berechnung der 50 Tage Linie wurde ein einfacher gleitender Durchschnitt (SMA) verwendet.

Unsere beiden Strategien steigen in eine neue Position ein, sobald der GD 50 den Kurs kreuzt. Ein Kaufsignal entsteht immer dann, wenn der Kurs den GD 50 von unten nach oben kreuzt. Es wird also gekauft, nachdem der Kurs über die Linie des Durchschnitts gestiegen ist. Zu einem Verkaufssignal kommt es, wenn der Kurs den GD von oben nach unten kreuzt. In beiden Fällen wird nicht direkt gehandelt. Stattdessen wird bei einem Kaufsignal gewartet, bis der Kurs an einem der Folgetage über das Hoch des Kreuzungstages steigt. Mit einem Verkauf wird gewartet, bis der Kurs unter das Tief des Kreuzungstages fällt. Dadurch wird zwar etwas später eingestiegen, allerdings wird so die Zahl der Fehlsignale verringert.

Bei der reinen Long Strategie wird das gesamte Kapital in den DAX investiert, wenn der Kurs die 50 Tage Linie von unten nach oben kreuzt. Fällt der DAX später wieder unter die 50 Tage Linie, wird die Position verkauft.

Bei der Long und Short Strategie, wird zusätzlich mit Hilfe einer Short Position auf fallende Kurse gesetzt, wenn der Kurs unter die 50 Tage Linie fällt. Diese Short Position wird wieder geschlossen, wenn der Kurs über die 50 Tage Linie steigt.

Ergebnisse

Der folgende Chart zeigt, wie sich die beiden Strategien in den letzten Jahren entwickelt hätten. Beide Strategien starten mit einem Anfangsinvestment von 10.000€.

Zum Vergleich testen wir, wie sich ein Investment entwickelt hätte, bei dem das gesamte Kapital durchgehend in den DAX investiert gewesen wäre (Buy and Hold Strategie).

Die weiße Linie zeigt die Buy and Hold Strategie. Die orange Linie zeigt die Entwicklung der reinen Long Strategie und die blaue Linie markiert den Verlauf der Long und Short Strategie.

Beide Strategien wurden deutlich von der Buy and Hold Strategie geschlagen. Die Long Strategie schaffte in den letzten10 Jahren immerhin einen Anstieg von 50 Prozent auf knapp über 15000€. Für die gemischte Strategie lief es hingegen deutlich schlechter. Ein Anleger, der nach dieser Strategie vorgegangen wäre, hätte einen Verlust von mehr als 30 Prozent hinnehmen müssen.

Viele Signale zum Ein- und Ausstieg

Sowohl bei der Long Strategie als auch bei der gemischten Strategie wurde eine relativ große Anzahl an Trades durchgeführt. Allerdings endeten nur die wenigsten dieser Trades mit einem Gewinn. Bei der gemischten Long und Short Strategie wurden 111 Trades durchgeführt. Nur 26 dieser Trades schlossen mit einem Gewinn. Dies entspricht einer Gewinnquote von etwa 23 Prozent. Bei der reinen Long Strategie wurde 56 mal eine neue Position eröffnet. Hier schlossen 18 Trades im Gewinn, was einer Quote von 32 Prozent entspricht.

Diese Strategie ist also nur etwas für Anleger mit starken Nerven. Und selbst wenn ein Anleger bereit ist, die stetigen Verlusttrades stoisch über sich ergehen zu lassen, wird er am Ende immer noch eine geringere Rendite erzielen, als ein Anleger, der sein Geld einfach durchgehend in den DAX investiert hätte.

Einsatz der 50 Tage Linie im Trading

Wie alle gleitenden Durchschnitte kann auch der 50 Tage Durchschnitt zum Bestimmen der Trendrichtung und zum Erzeugen von Trading Signalen verwendet werden.

Bestimmen des Trends

Zuerst schauen wir uns an, wie die Linie des Durchschnitts zur Trendbestimmung verwendet wird. Die 50 Tage Linie wird relativ häufig von Tradern genutzt, um die Richtung des mittel- bis langfristigen Trends einer Aktie zu ermitteln. Der Trend kann dabei auf verschiedene Weisen bestimmt werden.

Bei der ersten Methode wird der Verlauf der 50 Tage Linie selbst betrachtet.

• Steigt die 50 Tage Linie, so befindet sich der betrachtete Wert in einem Aufwärtstrend.
• Fällt die Linie, so liegt ein Abwärtstrend vor.
• Verläuft die Linie seitwärts oder schwankt stark, so liegt kein Trend vor.

Gleichzeitig kann auch die Stärke des Trends ermittelt werden. Je steiler die Linie steigt oder fällt, desto stärker ist der Trend. Flacht die Linie nach einer starken Bewegung langsam wieder ab, so deutet dies auf ein Abschwächen des aktuellen Trends hin.

Bei der zweiten Methode der Trendbestimmung wird geschaut, wo sich der Kurs im Verhältnis zur 50 Tage Linie befindet. Verläuft der Kurs oberhalb der 50 Tage Linie, deutet dies auf einen Aufwärtstrend hin. Befindet sich der Kurs hingegen unterhalb der Linie, liegt ein Abwärtstrend vor.

Erzeugen von Trading Signalen

Wir haben oben bereits eine einfache Methode vorgestellt, wie die 50 Tage Linie dazu genutzt werden kann, um Ausstiegs- und Einstiegssignale zu erzeugen. Andere Trading Strategien achten nicht auf das Kreuzen von Kurs und Durchschnittslinie, sondern eröffnen eine neue Position, wenn sich die Linien von zwei oder mehr Durchschnitten kreuzen.

Double Crossover Strategie

Bei der Double Moving Average Crossover Methode werden zwei gleitende Durchschnitte betrachtet. Schneiden sich die beiden Durchschnitte, wird ein neues Handelssignal erzeugt.

Eine häufig genutzte Double Crossover Strategie nutzt einen 50 Tage Durchschnitt und einen 200 Tage Durchschnitt.

Kreuzt die 50 Tage Linie die 200 Tage Linie von unten kommend nach oben, so wird dies als Golden Cross bezeichnet und gilt als Kaufsignal.

Fällt die 50 Tage Linie später wieder unter die 200 Tage Linie, wird dies als Todeskreuz bezeichnet. Das Todeskreuz wird von vielen Tradern als Verkaufssignal gewertet, bei dem eine bestehende Position geschlossen werden sollte.

Triple Crossover Strategie

Bei der Triple Moving Average Crossover Strategie werden drei gleitende Durchschnitte betrachtet. Ein Kauf- oder Verkaufssignal entsteht hier, wenn die drei Durchschnitte in der richtigen Reihenfolge übereinanderliegen.

Nehmen wir an, eine Crossover Strategie nutzt den 200 Tage Durchschnitt, den 100 Tage Durchschnitt und den 50 Tage Durchschnitt. Ein Kaufsignal liegt vor, sobald der 50 Tage Durchschnitt über dem 100 Tage Durchschnitt liegt und beide oberhalb der 200 Tage Linie verlaufen. Umgekehrt liegt ein Verkaufssignal vor, wenn der 50 Tage Durchschnitt unter dem 100 Tage Durchschnitt und beide unter dem 200 Tage Durchschnitt verlaufen.

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Das bullishe Gegenstück zum Todeskreuz ist das Golden Cross. Beim Golden Cross steigt die 50 Tage Linie über die 200 Tage Linie. Diese Formation sagt steigende Kurse voraus.

Im Englischen wird das Todeskreuz als Death Cross bezeichnet. Diese Bezeichnung wird auch in einigen deutschen Texten verwendet.

In diesem Artikel wird zuerst erklärt, wie genau eine Todeskopf Formation aufgebaut ist. Dann wird am Beispiel des DAX geprüft, ob die Formation tatsächlich einen Abwärtstrend ankündigt oder ob sie eher am Ende des Trends auftaucht. Als Letztes wird untersucht, wie erfolgreich eine Trading Strategie mit dem Todeskreuz gewesen wäre.

Inhalt

Aufbau des Todeskreuzes

Wann taucht das Todeskreuz im Chart auf?

Trading Strategie mit Todeskreuz

Aufbau des Todeskreuzes

Im Chart rechts sehen Sie eine typische Todeskreuz Formation. Der Chart zeigt den Kurs einer Aktie. Der Kursverlauf der Aktie ist als Kerzenchart dargestellt. Die grüne Linie ist die 50 Tage Linie, während die graue Linie die Linie des 200 Tage Durchschnitts ist.

Zur Berechnung des 50 Tage Durchschnitts werden weniger Tage berücksichtigt als bei der Berechnung des 200 Tage Durchschnitts. Aus diesem Grund reagiert der 50 Tage Durchschnitt schneller und stärker auf kurzfristige Kursänderungen. Die Linie des 50 Tage Durchschnitts verläuft daher in den meisten Fällen enger am Kurs als die Linie des 200 Tage Durchschnitts.

Vor der Todeskreuz Formation verlief der kurzfristigere 50 Tage Durchschnitt oberhalb des langfristigeren 200 Tage Durchschnitts. Das Todeskreuz markiert den Punkt, an dem die kurzfristigere Linie die Linie des langfristigen Durchschnitts von oben kommend schneidet. In der Abbildung oben zeigt der schwarze Pfeil die Position des Todeskreuzes an.

Sowohl die 50 Tage Linie als auch die 200 Tage Linie zeigen eher den mittel- bis langfristigen Trend an. Ein Kreuzen der beiden Linien wird daher als ein Signal für einen längerfristigen Trendwechsel und den Beginn eines langfristigen Abwärtstrends gesehen. Trader, die nach diesem charttechnischen Signal handeln, erwarten also nicht, dass die Kurse direkt nach dem Kreuzen der Linien fallen, sondern setzen auf eine längerfristige Trendbewegung.

Wann taucht das Todeskreuz im Chart auf?

Wie oben erwähnt, wird das Todeskreuz als Signal für einen Trendumschwung gesehen. Die Frage ist nun natürlich, an welchem Punkt im Chart das Todeskreuz auftaucht.

• Für den Trader ideal wäre es, wenn das Todeskreuz möglichst nah am Anfang der Abwärtsbewegung erscheint. In diesem Fall kann er mit relativ geringen Verlusten aus einer bestehenden Long Position aussteigen und gleichzeitig relativ frühzeitig eine Short Position aufbauen, um schon zu Beginn des Kurseinbruchs auf fallende Kurse zu spekulieren.
• Tritt das Todeskreuz hingegen erst am Ende der Abwärtsbewegung auf, ist es als Trendumkehrsignal deutlich weniger geeignet. Nun würde ein Trader, der nach diesem Chartsignal vorgeht, zu spät aus seiner vorherigen Position aussteigen und erst dann eine neue Short Position eröffnen, wenn sich die Abwärtsbewegung bereits ihrem Ende nähert.

Um zu prüfen, in welchem Bereich des Charts das Todeskreuz normalerweise auftaucht, schauen wir uns die letzten 20 Jahre im DAX an. Um die beiden Durchschnittslinien zu berechnen, verwenden wir einen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA). Wir betrachten alle Todeskreuz Formationen, die in den vergangenen 20 Jahren im DAX erschienen sind. Dabei untersuchen wir, wie weit das jeweilige Todeskreuz von seinem letzten vorherigen Hoch und vom folgenden Tiefpunkt entfernt war.

Im Chart oben sehen Sie eine Todeskreuz Formation sowie das vorherige Hoch und das nachfolgende Tief.

Das vorherige Hoch ist dabei definiert als der höchste Punkt zwischen dem Todeskreuz und dem vorherigen Golden Cross. Das Golden Cross ist das Gegenstück zum Todeskreuz und entsteht, wenn die 50 Tage Linie über die 200 Tage Linie steigt. Dies ist im oben stehenden Chart verdeutlicht. Das vorherige Golden Cross ist durch einen grünen Kreis markiert. Der schwarze Pfeil zeigt das Todeskreuz. Der grüne Pfeil markiert den höchsten Punkt des Kurses.

Das nachfolgende Tief ist der tiefste Punkt nach dem Todeskreuz und vor dem nächsten Golden Cross. Auch dies ist im Chart zu sehen. Das zweite Golden Cross wird durch den orangen Kreis umrandet, während das Tief durch den orangen Pfeil angezeigt wird.

Ergebnisse

Im DAX gab es in den letzten 20 Jahren insgesamt 10 Todeskreuz Formationen. Das Diagramm unten zeigt, wie weit die einzelnen Todeskreuze von ihrem vorherigen Hoch und ihrem folgenden Tief entfernt waren.

• Der blaue Balken zeigt dabei den Anstand zum letzten Hoch.
• Der orange Balken zeigt den Abstand zum folgenden Tief.

Alle Angaben sind in Prozent angegeben. Das erste Todeskreuz tauchte also im Juni 2002 auf, als der Kurs bereits 23,5 Prozent unterhalb seines letzten Hochs notierte. Bis zum folgenden Tief fiel der Kurs noch um weitere 49,7 Prozent, bevor er wieder nach oben drehte.

In drei von zehn Fällen war der Kurseinbruch mehr oder weniger schon vorbei, als das Todeskreuz im Chart erschien. In diesen Fällen war das Todeskreuz nur um wenige Prozentpunkte vom absoluten Tiefpunkt entfernt. Des Weiteren war der Kurs beim Erscheinen des Todeskreuzes nur in der Hälfte der Fälle näher am vorherigen Hoch als am folgenden Tief. In fünf Fällen war der Höchstkurs hingegen weiter vom Todeskreuz entfernt als das folgende Tief.

Bei den übrigen Todeskreuzen sah es etwas besser aus. Hier setzte sich die Abwärtsbewegung nach dem Erscheinen des Todeskreuzes weiter fort. Besonders stark fielen die Kurse nach den Todeskreuzen in den Jahren 2002 und 2008.

Der letzte Balken zeigt den Durchschnittswert aus den vorherigen Werten an. Die durchschnittliche Entfernung vom letzten Hoch betrug 20,47 Prozent, während die Entfernung zum folgenden Tief nur bei 17,59 Prozent lag.

Fazit

Das Todeskreuz zeigt also in einigen Fällen eine kommende Abwärtsbewegung an, in anderen Fällen erscheint er hingegen erst am Ende der Abwärtsbewegung. Daher hat die Todeskreuz Formation als charttechnisches Signal eine eher begrenzte Prognosekraft.

Handelssysteme, die das Kreuzen von gleitenden Durchschnitten zum Erzeugen von Einstiegssignalen nutzen, werden Moving Average Crossover Systeme genannt. All diesen Systemen ist gemeinsam, dass sie erst mit einiger Verzögerung auf plötzliche Kursbewegungen reagieren.

Gerade Abwärtsbewegungen beginnen oft mit einem heftigen Kurseinbruch, bei dem die Kurse an den Börsen über mehrere aufeinanderfolgende Tage hinweg kräftig fallen. Die Linien der gleitenden Durchschnitte reagieren auf diese Einbrüche allerdings nur mit einer deutlichen Verzögerung. In vielen Fällen kreuzen sich die Linien der Durchschnitte erst dann, wenn der Großteil des Kurseinbruchs bereits vorbei ist.

Ein Todeskreuz kündigt einen Kurseinbruch also nicht an, sondern es taucht erst im Chart auf, nachdem die Kurse bereits deutlich gefallen sind.

Trading Strategie mit Todeskreuz im Test

Als Nächstes schauen wir uns an, wie sich eine Strategie entwickelt hätte, bei der immer dann in eine Short Position eingestiegen wird, wenn die 50 Tage Linie unter die 200 Tage Linie fällt und der Trade wieder geschlossen wird, sobald die 50 Tage Linie wieder über die 200 Tage Linie steigt. Beim Auftauchen eines Todeskreuzes im Chart wird also eine Short Position aufgebaut, die im Wert steigt, wenn die Kurse fallen. Erscheint zu einem späteren Zeitpunkt ein Golden Cross im Chart, wird die Position wieder geschlossen. Der Trader macht bei dieser Strategie dann einen Gewinn, wenn der Kurs beim Einstieg in die Short Position höher notierte als beim Ausstieg aus der Short Position.

In der folgenden Untersuchung schauen wir uns erneut den DAX an. Wir betrachten den Zeitraum von Anfang 2002 bis Ende 2021. Zum einen testen wir die oben beschriebene Todeskreuz Strategie. Daneben betrachten wir zum Vergleich, wie sich ein einfaches Investment in den DAX entwickelt hätte. In beiden Fällen gehen wir von einem Anfangsinvestment von 10.000 Euro aus.

• Bei der Todeskreuz Strategie wird immer das gesamte zur Verfügung stehende Kapital investiert, sobald die 50 Tage Linie unter die 200 Tage Linie fällt. Steigt die 50 Tage Linie später wieder über die 200 Tage Linie, wird die Short Position geschlossen. Solange sich die 50 Tage Linie oberhalb der 200 Tage Linie befindet, ist die Strategie nicht investiert.
• Bei der Buy and Hold Strategie wird am Anfang des Jahres 2002 das gesamte Kapital von 10.000€ in den DAX investiert. Danach wird die Position in den folgenden 20 Jahren nicht mehr angerührt. Es handelt sich also um eine Long Position. Wenn der DAX um ein Prozent steigt, steigt auch der Wert der Position um ein Prozent.

In dem obenstehenden Chart sehen Sie die Performance der beiden getesteten Strategien. Die blaue Linie zeigt die Entwicklung der Todeskreuz Strategie. Die weiße Linie zeigt die Buy and Hold Strategie.

Während sich das Anfangskapital bei der Buy and Hold Strategie verdreifachen konnte, hat sich bei der Todeskreuz Strategie das angelegte Kapital mehr als halbiert. Der Großteil der Verluste ist dabei auf das Jahr 2020 zurückzuführen. In diesem Jahr wurde nach einem starken Kurseinbruch exakt an dem Tag, an dem der Kurs des DAX sein absolutes Jahrestief erreichte, eine neue Short Position eröffnet. Diese Position wurde dann während des folgenden Aufwärtstrends für einen längeren Zeitraum gehalten, sodass am Ende allein bei diesem Trade ein Verlust von mehr als 50 Prozent anfiel.

Generell reagiert die Todeskreuz Strategie bei plötzlichen starken Kurseinbrüchen viel zu spät, da sich die Linien der beiden Durchschnitte erst deutlich nach den ersten Kursverlusten schneiden.

Auch in den Jahren vor 2020 konnte die Strategie nicht wirklich überzeugen. Die Todeskreuz Strategie konnte in den meisten Jahren keine großen Gewinne erzielen, was vor allem daran lag, dass sich der Kurs des DAX die meiste Zeit in einem Aufwärtstrend befand. In vielen Jahren wurde überhaupt nicht gehandelt, da sich die 50 Tage Linie das ganze Jahr oberhalb der 200 Tage Linie befand und es somit keine Einstiegssignale gab.

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Erscheint eine Golden Cross Formation im Chart, gehen Anleger also von weiter steigenden Kursen aus.

Manchmal wird die Definition für das Golden Cross etwas weiter gefasst. In diesem Fall wird der Begriff nicht ausschließlich für das Kreuzen der 50 Tage Linie mit der 200 Tage Linie verwendet, sondern er beschreibt generell das Kreuzen eines langfristigen Durchschnitts mit einem kurzfristigeren Durchschnitt. Der kurzfristigere Durchschnitt schneidet dabei immer den langfristigeren Durchschnitt von unten nach oben.

Das bearische Gegenstück zum Golden Cross ist das Death Cross oder Todeskreuz, das einen Abwärtstrend voraussagt.

Inhalt

Was ist ein Golden Cross?

Trading Strategien mit dem Golden Cross

Test einer einfachen Golden Cross Strategie

In welchem Bereich im Chart taucht das Golden Cross auf?

Was ist ein Golden Cross?

Bei einem Golden Cross kreuzen sich zwei gleitende Durchschnitte. Der 200 Tage Durchschnitt ist ein Durchschnitt, der relativ langsam auf Trendänderungen reagiert, daher zeigt dieser Durchschnitt den langfristigen Trend an. Im Gegensatz dazu reagiert der 50 Tage Durchschnitt wesentlich schneller auf Kursänderungen. Der 50 Tage Durchschnitt zeigt daher eher den mittelfristigen Trend an.

Wenn sich die Linien von zwei gleitenden Durchschnitten kreuzen, wird dies als Zeichen für einen Trendwechsel angesehen. Kreuzt die Linie des kurzfristigeren Durchschnitts die Linie des langfristigen Durchschnitts von unten nach oben, so ist dies ein Zeichen für steigende Kurse.

Im Candlestick Chart oben sehen Sie den Kursverlauf einer Aktie. Die 50 Tage Linie ist orange eingezeichnet, während die Linie des 200 Tage Durchschnitts gelb eingezeichnet ist. Der Pfeil markiert den Punkt, an dem die 50 Tage Linie über die 200 Tage Linie steigt und somit ein Golden Cross erzeugt.

Trading Strategien mit dem Golden Cross

Die Golden Cross Formation kann auf zwei unterschiedliche Wegen im Trading eingesetzt werden.

• Einige Trader nutzen das Golden Cross als direktes Einstiegssignal und steigen nach dem Auftauchen des Golden Cross in einen langfristigen Trade ein. In diesem Fall wird also in eine Aktie oder einen Index investiert, sobald im Chart die 50 Tage Linie die 200 Tage Linie kreuzt.
• Andere Trader nutzen das Golden Cross lediglich als Indikator, um den langfristigen Trend zu ermitteln. Viele kurzfristige Chartsignale, wie beispielsweise bestimmte Chartformationen oder auch Signale im Candlestick Chart, haben eine höhere Erfolgswahrscheinlichkeit, wenn der Ausbruch aus der Formation in Richtung des langfristigen Trends erfolgt.

Eine Long Position – eine Position die von steigenden Kursen profitiert – wird in diesem Fall nur dann eröffnet, wenn gleichzeitig die 50 Tage Linie oberhalb der 200 Tage Linie notiert und damit anzeigt, dass sich die Kurse in einem langfristigen Aufwärtstrend befinden.

Umgekehrt wird nur dann auf fallende Kurse spekuliert, wenn ein langfristiger Abwärtstrend vorliegt und die 50 Tage Linie unterhalb der 200 Tage Linie verläuft.

Test einer einfachen Golden Cross Strategie

Im Folgenden wollen wir testen, ob das Golden Cross ein profitables Einstiegssignal ist. Dazu testen wir eine einfache Strategie, bei der in eine Position eingestiegen wird, sobald ein Golden Cross im Chart erscheint. Fällt die 50 Tage Linie im weiteren Verlauf wieder unter die 200 Tage Linie, wird die Position wieder geschlossen. Die beiden gleitenden Durchschnitte werden also sowohl zum Eröffnen als auch zum Schließen der Position verwendet.

• Wenn der 50 Tage Durchschnitt über die 200 Tage Linie steigt, wird ein Kauf getätigt.
• Sobald die 50 Tage Linie wieder unter die 200 Tage Linie fällt, wird die zuvor eröffnete Position wieder verkauft.

Ein Anleger, der nach dieser Strategie vorgeht, ist also nicht die ganze Zeit über investiert. Solange die 50 Tage Linie unterhalb der 200 Tage Linie verläuft, hält der Anleger keine Position in dem betrachteten Wert. Der Anleger ist nur investiert, wenn die 50 Tage Linie oberhalb der 200 Tage Linie verläuft.

Diese Strategie ist im oben stehenden Beispiel verdeutlicht. Der Chart zeigt den Kursverlauf einer Aktie. Die blaue Linie zeigt den Verlauf des 200 Tage Durchschnitts. Die rote Linie ist die 50 Tage Linie.

• Bei dem grünen Pfeil kreuzt die rote 50 Tage Linie die blaue 200 Tage Linie von unten nach oben. An diesem Punkt würde die Aktie also gekauft werden.
• Beim roten Pfeil fällt die 50 Tage Linie wieder unter die Linie des 200 Tage Durchschnitts. Hier würde die Aktie daher wieder verkauft werden.

In unserem Beispiel hätte der Trade übrigens mit einem Verlust geendet. Der Kurs der Aktie beim Einstieg lag deutlich über dem Kurs beim zweiten Kreuzen der Linien.

Test der Strategie im DAX

Im Folgenden soll die oben beschriebene Strategie nun am DAX getestet werden. Für unseren Test verwenden wir zwei einfache gleitende Durchschnitte (SMA). Der einfache gleitende Durchschnitt in einem Tageschart wird berechnet, indem zuerst eine bestimmte Anzahl an Schlusskursen aufsummiert und dann durch die Anzahl der Tage geteilt wird. Der 200 Tage Durchschnitt wird also berechnet, indem zuerst die Schlusskurse der letzten 200 Tage zusammengerechnet werden und dann die Summe durch 200 geteilt wird.

In der technischen Analyse gibt es eine Vielzahl von verschiedenen Varianten von gleitenden Durchschnitten. (Einige der bekannteren Durchschnitte finden Sie im Artikel Gleitende Durchschnitte im Überblick). Generell könnten alle diese Durchschnitte zum Erzeugen von Golden Cross Signalen verwendet werden. Der einfache gleitenden Durchschnitt ist aber neben dem exponentiell gleitenden Durchschnitt der am häufigsten im Trading verwendete Durchschnitt und wurde deshalb für diese Untersuchung ausgewählt.

Der Chart oben zeigt, wie sich die Golden Cross Strategie im Vergleich zu einer reinen Buy and Hold Strategie geschlagen hätte. Die weiße Linie zeigt die Performance der Buy and Hold Strategie. Die blaue Linie zeigt die Entwicklung der Golden Cross Strategie. Sowohl bei der Buy and Hold Strategie als auch bei der Golden Cross Strategie wurden zum Jahresanfang des Jahres 2002 10000€ in den DAX investiert.

• Bei der Buy and Hold Strategie wurde am Anfang des Betrachtungszeitraums die gesamte Summe von 10000€ in den DAX investiert. Danach blieb die Strategie über die folgenden 20 Jahre ohne Unterbrechung investiert. Die weiße Linie zeigt also an, was passiert wäre, wenn ein Investor 10000€ in den DAX investiert hätte und danach seine Position nie verkauft hätte.

• Bei der Golden Cross Strategie hingegen wurde nur dann in den DAX investiert, wenn die 50 Tage Linie oberhalb der 200 Tage Linie verlief. Fiel die 50 Tage Linie danach wieder unter die 200 Tage Linie, wurde die Position geschlossen. Wenn die 50 Tage Linie zu einem späteren Zeitpunkt wieder über den anderen Durchschnitt stiegt, wurde das gesamte vorher entnommene Kapital wieder reinvestiert. Die Strategie war also nur investiert, wenn die 50 Tage Linie oberhalb der 200 Tage Linie verlief.

Die Golden Cross Strategie konnte sich in den ersten 10 Jahren deutlich besser entwickeln als die Buy and Hold Strategie. Dies ist vor allem darauf zurückzuführen, dass die Golden Cross Strategie dem starken Kurseinbruch im Jahr 2002 zumindest teilweise ausweichen konnte. In den letzten Jahren schnitt die Strategie allerdings deutlich schlechter ab, sodass am Ende ein schlechteres Ergebnis als bei der Buy and Hold Strategie erzielt wurde.

Generell schlug sich die Golden Cross Strategie in den Jahren mit starken Kurseinbrüchen etwas besser als die Buy and Hold Strategie. Die große Ausnahme bildete der Crash im Jahr 2022. Hier stieg die Strategie zuerst zu spät aus ihrer Position aus und danach erst wieder in eine neue Position ein, nachdem die Kurse bereits wieder kräftig gestiegen waren. In diesem Jahr machte die Strategie daher einen deutlichen Verlust, der dazu führte, dass die Strategie am Ende schlechter abschnitt als das direkte Investment in den DAX.

Ein Problem aller Strategien, die zwei gleitenden Durchschnitten nutzen, ist, dass sie bei plötzlichen starken Kursbewegungen zu spät reagieren. Bei Kurseinbrüchen, die sich über mehrere Wochen hinziehen, schneiden diese Strategien dagegen deutlich besser ab und steigen zu wesentlich günstigeren Kursen aus.

Dennoch ist die oben beschriebene Strategie eine langfristig erfolgreiche Strategie, die ihr Anfangskapital in den letzten 20 Jahren verdoppelt hätte.

In welchem Bereich im Chart taucht das Golden Cross auf?

Als nächstes wollen wir untersuchen, an welchem Punkt das Golden Cross im Chart auftaucht. Für einen Trader wäre es natürlich ideal, wenn das Golden Cross möglichst nah am Tiefstpunkt und gleichzeitig möglichst weit entfernt vom folgenden Höchstpunkt einer Bewegung auftauchen würde. Dann könnte er relativ günstig in den betrachteten Wert einsteigen und später zu einem deutlich höheren Kurs wieder verkaufen.

Im Folgenden betrachten wir erneut den DAX. Diesmal wird untersucht, wie weit der Aktienindex von seinem letzten Tief und dem folgenden Hoch entfernt war, als eine Golden Cross Formation auftauchte. Hierzu müssen wir zuerst definieren, was das letzte Tief und das folgende Hoch ist.

Der Tiefpunkt ist dabei definiert als der tiefste Punkt zwischen dem Golden Cross und dem letzten Kreuzen der Linien vor dem Golden Cross. Beim letzten Kreuzen hat die 50 Tage Linie die 200 Tage Linie von oben nach unten gekreuzt. Diese Formation wird in der Charttechnik als Todeskreuz bezeichnet. Der Tiefpunkt ist also der tiefste Punkt zwischen dem Golden Cross und dem vorherigen Todeskreuz. In unserem Chart ist das vorherige Todeskreuz mit einem orangen Kreis markiert, während das Golden Cross durch den grünen Pfeil angezeigt wird. Der Tiefpunkt wird durch den orangen Pfeil markiert.

Der Höchstpunkt ist der höchste Punkt zwischen Golden Cross und dem nachfolgenden Todeskreuz. In unserem Chart ist das nachfolgende Todeskreuz blau eingekreist, der Höchstpunkt selbst ist durch den blauen Pfeil markiert.

Ergebnisse

Im Diagramm unten sehen Sie alle Golden Cross Formationen, die in den letzten 20 Jahren im Chart des DAX aufgetaucht sind. Zwischen den Jahren 2002und 2021 gab es insgesamt 10 Golden Cross Formationen im DAX.

Die blauen Balken zeigen die Entfernung des Golden Cross zum vorherigen Tiefpunkt in Prozent an.

Die orange Balken zeigen den Abstand zwischen Golden Cross und dem nachfolgenden Höchstpunkt an.

Im Durchschnitt waren die Formationen etwa 20 Prozent vom letzten Tiefpunkt und 30 Prozent vom nachfolgenden Hoch entfernt. Das Golden Cross tritt also eher in der Mitte einer Bewegung auf als an ihrem Anfang.

Allerdings gab es zwischen den einzelnen Golden Cross Signalen deutliche Unterschiede. Einige Signale traten sehr nahe am Hochpunkt auf, während der Kurs bei anderen Signalen noch für mehrere Jahre weiter anstieg.

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